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北京時間2月3日午間消息，巴克萊資本今天發佈研究報告，維持網易(Nasdaq:NTES)股票“1-增持”(1-Overweight)評級，以及60美元的目標股價不變。
以下為報告概要：
根據最近的調研，我們認為，儘管遭遇了淡季影響，但網易2011財年第四財季的遊戲業務依舊穩固，原因如下：1)《天下3》成功發佈；2)新遊戲《倩女幽魂》表現持續強勁；3)《魔獸世界》、《夢幻西遊》和《大話西遊2》表現穩定。
由於營銷戰略和春節促銷活動得當，我們發現2012財年第一財季的業績也持續強勁。我們對網易的看法仍未改變：借助自主開發實力的提升和更有前景的遊戲管道，加之現有遊戲持續的優異表現以及強大的自由現金流，我們認為網易將在2012年成為一隻防禦力更強的股票。我們維持該股“1-增持”評級，以及60美元的12個月目標股價，對應我們2012年4.25美元非美國通用會計準則每股收益預期的市盈率為14倍。
按照我們的模型計算，網易2011財年第四財季毛收入為3.151億美元，凈收入為3.07億美元(同比增長24%，環比持平)，分析師平均預計為3.151億美元。我們預計，非美國通用會計準則凈利潤為1.286億美元(凈利潤率為42%)，或每股收益0.98美元，分析師平均預期為1.384億美元，或每股收益1.05美元。基於穩定的遊戲表現和《天下3》的優異表現，我們相信網易第四財季很有可能再度表現穩固。(鼎宏)
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