來自申萬研究所和上海證券報聯合推出的股市資金月度報告數據顯示，A股市場的存量資金在1月份中基本維持平衡，其中個人資金轉“流出”為“流入”，初步穩定了A股市場的資金面。但是值得注意的是，包括保險資金等在內的機構資金卻是依然在場外徘徊。這在一定程度上抑制了股市的反彈力度。

　　1月個人資金流入140億

　　根據當月的資金月度報告，截至2011年1月30日，A股市場的二級市場存量資金為1.15萬億元左右。當月資金流入和流出雙雙大比例下降，其中個人資金轉“流出”為“流入”，初步穩定了A股市場的資金面。

　　根據申萬研究所對各地區營業部的分層抽樣和估算，2012年1月份，個人資金成功流入140億元，相比上月的大幅流出1200億元大為改善，是當月資金面得以趨穩的重要支柱。同期，1月發行偏股型基金的募集資金規模不足10億元，屬於低位徘徊。

　　當月A股市場的資金消耗同時大幅減少。其中，新股IPO融資規模達到27億元，比去年12月份的195億元明顯減少；此外，印花稅和交易佣金支出達到37億元，比上月約50億元也略有減少；再融資規模40多億元，雖然達到40億元級別，但也在低位。隨著融資步伐的明顯放鬆，A股市場合計流出資金規模也下降到150多億元。

　　2012年1月，申萬23個一級行業指數漲跌互現，資金加速流入12個行業，有色金屬、金融服務、採掘和黑色金屬行業資金呈現加速流入狀態。另外有8個行業，資金屬於流出狀態，信息設備和食品飲料行業的流出比例尤其高。

　　機構資金場外徘徊

　　與個人資金相比，機構資金卻是持謹慎態度。據悉，去年年末，保險資金就進行了一輪加倉。華寶證券對投連險倉位的測算，2011年12月12日至16日這一週交易日內，剔除指數波動對激進型投連險賬戶有效倉位的影響，整體激進型投連險賬戶有效倉位主動加倉4.79%。

　　另據媒體報道：“2011年最後一週，以中國人壽為主的保險資金開始入場申購基金，主要以指數型、偏股型基金為主，合計規模近百億元。”

　　基金大幅減倉過春節

　　根據工商銀行披露的數據，平安人壽旗下保險産品在去年四季度大舉增持5億股，耗資約21億元。如果保險資金繼續大規模入市，那麼對於市場的穩定乃至走好都産生積極作用。

　　但是根據保監會披露的信息，截至2011年11月底，保險資産規模為5.85萬億元，而入市的資金佔總資産比例大約為10%~12%。而保險資金最多有25%的資産可以投資股市，取中位數(11%)計算，這意味著約有8000億元的資金在場外徘徊。

　　此外，基金竟然在年前進行了反向操作。截至1月31日，眾祿基金測算，在農曆新年前，93%的基金公司大幅減倉過春節。納入統計的61家基金公司平均減倉幅度高達5.72%

　　基金公司對中期也表現出謹慎。大成基金就認為，總體而言，如果政策沒有大的調整，今年市場比較平淡。匯添富基金也認為未來的中國經濟難有驚喜，市場出現趨勢性上漲的可能性不大。 (記者楊欣)