港股在盤整多日後，昨日恒指成功突破之前的整理平臺。截至收盤恒指報20739點，上漲406點或升2%。全日總成交進一步放大至751.7億港元。

　　本週以來，歐美市場傳來的利好消息不斷，先是希臘政府與私人債權人之間的談判及歐洲新財政協議問題取得了明顯進展，歐債危機解決進程加快；其次，美、德、英及意大利等國公佈的1月份PMI數據普遍勝於預期，增強了投資者對世界經濟復蘇的信心。當然，歐債將在本月逐步進入集中還債期，屆時仍需觀察其進展，但不管怎麼説，開局是好的，這足以能讓市場鬆口氣。不過，從技術上來看，道指基本還是停留在12600點為中軸的整理平臺，能否突破還是需要進一步的理由。

　　A股市場方面，最近震蕩幅度增大，但仍屬合理，只是相對外圍及港股來説，走勢比較落後。此前市場普遍預計即將下調準備金率，但是，新一輪的PMI指數高於市場預期，加上1月份投放的新增貸款總量可能並沒有市場預計的那麼高，因此，中央放鬆貨幣政策的步伐料會放緩。其實，面對國內外複雜的經濟環境，到底要不要立刻放鬆銀根，這是個兩難選擇。對外，美國實行低利率政策，若現在採取放鬆政策，必然會引發熱錢回流，通脹問題或重新抬頭；對內，民間資本極度缺乏，中小企業難以生存，經濟增速放緩，若繼續保持緊縮，可能會導致未來大批企業倒閉，不利於社會穩定。

　　港股市場在短期的內外環境來看，還是比較健康的，而且本港經濟復蘇也有望展開，市場交投明顯活躍起來。從技術上來看，恒指突破這個整理平臺之後，下一個目標位可能會在21000點附近。衍生工具方面，鋻於目前市場表現出良好的人氣，建議看好的投資者留意恒指認購證14062；反之，則可關注其認沽證13865。在此提醒投資者，權證投資風險巨大，可能導致本金全部損失。

　　(來源:中國證券報)