剛剛結束的2011年A股市場持續低迷，讓中國的公募基金行業再度遭遇寒冬，多只産品已經逼近清盤紅線。然而，新年伊始，統計數據顯示，公募基金已經開始悄然加倉。

　　只是這種加倉的背後到底是對龍年A股市場的真正看好，還只是加倉為自己難以示人的業績博一次反彈，目前還不得而知。

　　Wind資訊統計數據顯示，截至2011年12月31日，37家基金公司高達62隻開放式基金的資産管理規模在1億元以下；而2010年末，資産規模在1億元以下的基金僅有19隻。其中，長信標普100等權重、寶盈中證100和國聯安紅利等3隻基金，截至2011年年底的資産凈值低於5000萬元，此外還有多只基金的資産凈值接近5000萬元。

　　值得注意的是，儘管多只基金已經逼近清盤紅線，但是業內人士普遍認為上述基金真正被清盤的概率較低。首先，截至目前中國公募基金界尚未出現過清盤案例；其次，由於基金被清盤處理對整個基金管理公司的形象極其不利，管理公司通常都會選擇採取急救措施來進行規模補充。

　　儘管2011年A股市場的連續低迷讓中國的公募基金業蒙羞，但是隨著今年一月份以來市場震蕩上行，公募基金似乎又開始充滿信心，倉位監控數據顯示，加倉動作明顯。

　　好買基金研究中心監控數據顯示，基金在今年一月初以觀望態勢為主，倉位始終穩定在75%左右，沒有隨大盤發生明顯的波動；但是進入下半月，特別是在春節前後，由於市場預期的進一步改善，基金倉位出現了比較明顯的提高，最終達到80.48%，較上月提高了837個基點。如果剔除指數市場波動造成的被動倉位變化，一月份偏股型基金主動調倉的幅度更為顯著，較上月的增倉幅度達到了890個基點。股票型基金和標準混合型基金的倉位分別為85.20%和73.04%，都顯著超過了歷史均值。其中股票型的倉位偏離為237個基點，標準混合型為160個基點。與月初水平比較，兩類基金都進行了大幅的主動加倉，股票倉位分別提高了8.74和9.16個百分點。

　　行業方面，公募基金更青睞于大盤股較多的板塊，大幅增加了金融服務、食品飲料、家用電器、醫藥生物和房地産這五個行業的倉位，而採掘、化工、有色金屬和黑色金屬等行業都遭到了基金的明顯減持。此外，由於基金增持的板塊在前期已屬重倉板塊範疇，所以此番行業調倉也使得基金的行業集中度出現了一定的提高。

　　記者查閱多家公募基金的四季報對於今年一季度的市場預計發現，儘管不乏唱多者的聲音，但是多數選擇謹慎對待。為何如今倉位已經大幅攀升？對此，滬上某不願透露姓名的公募基金人士對記者表示，今年年初以來市場的確有轉暖跡象，政策層面的寬鬆預期也日益強烈，估值處於低位等等多重因素讓公募基金開始逐漸加倉。另外，就是去年業績的慘不忍睹讓公募基金面臨著信任危機，在行情預期相對樂觀的當下，大家都希望能抓住機會以讓業績反彈吸引投資者的關注。