烏倫古湖漁業資源豐富,單産提高潛力大:烏倫古湖位於準噶爾盆地北部,福海縣城西北,被譽為"準噶爾明珠",水域純凈無污染,底棲生物眾多,屬營養型湖泊,是天然的漁業基地,盛産貝加爾雅羅魚、河鱸、斜齒鳊、東方歐鳊等冷水魚,平均年産量約3000噸左右,單産為2.44公斤/畝,我們認為可通過魚類品種結構的調整,以及不同苗種規格的投放,可以穩步提高其産量。

　　鮮活水産品長距離運輸瓶頸得到突破,冷水魚孕育無限商機:根據《鮮活水産品長距離物流技術開發與産業化示範》試驗表明,6000公里的長距離運輸鮮活水産品成活率可達到90%。冷水魚的蛋白質含量比一般淡水魚大約高出13%,DHA(二十二碳六烯酸)和EPA(二十碳五烯酸)含量也更為豐富,而膽固醇含量幾乎為零。在福海縣當地烏倫古湖魚價格就已高出一般魚價格,且部分為烏倫古湖獨有魚類,我們認為運輸瓶頸突破後冷水魚孕育著無限商機。

　　阿勒泰地區的政治經濟中心即將遷入福海,依託烏倫古湖的産業將迎來爆髮式增長:2010年8月11日《阿勒泰福海總體規劃(2009~2030)》正式通過自治區人民政府批復,阿勒泰在福海縣建立新區規劃正式確立,投資額幾十億元,新區一期工程于2010年4月30日已經啟動。福海縣的四大支柱産業旅遊業、水産業、畜牧業、工礦業中旅遊業和水産業都依託于烏倫古湖,伴隨著福海縣的大發展,烏倫古湖的資源及附加産業值將迎來爆髮式增長。同時,大湖股份所在的兩個主要地區常德的"德"文化和福海的"福"文化,將奠定公司長遠發展的文化內涵。

　　烏倫古湖的盈利分析:大湖股份收購烏倫古湖,預計投資項目建成後正常年銷售收入12725萬元,年利潤3372萬元,我們認為公司大股東有運作陽澄湖大閘蟹的經驗,經營烏倫古湖的冰川魚有望超出預期。我們維持此前關於公司的盈利預測,2010-2012EPS為0.15、0.32、0.44元,維持公司"買入"投資評級。(方正證券)