深論

　　對於整個歐元經濟區而言，撇掉希臘不僅無法熄滅導火索，反而會讓市場對歐洲自救能力更加失望。

　　伴隨著歐盟峰會的舉行，歐債危機似乎重現一線生機。據報道，歐盟27個成員國中有25個都將簽字同意建立永久性的援助基金“歐洲穩定機制”。同時，財政一體化的努力也取得突破，除英國和捷克以外的歐盟成員國同意簽署“財政契約”草案。

　　如果把歐洲經濟比喻成一頭大象，那麼我們會有趣地發現，正在上演一場現實版的“盲人摸象”。大象本為一體，但是在不同的盲人看來，或者是“柱子”、或者是“墻”，抑或是一把“蒲扇”。歐洲也是如此，歐元區在人類歷史上第一次實現了區域貨幣的統一，但統一隻是形式，因貨幣共同體經濟發展階段不同、利益訴求各異，統一隻是掩蓋彼此分歧的手段而已。

　　此次歐盟峰會依然是以維持統一為努力方向，但至少迄今我們還很難看到相關努力起到的實質作用。歐洲長期穩定機制的建立，解決了既有歐洲穩定基金的“應景”色彩，但給基金出錢的大佬依然是德、法等國，即德、法核心依然決定著歐元區一體化的未來；而財政契約的簽署，意味著貨幣統一之後，不同成員國之間的財政約束開始有所強化，但財政契約只是對各個成員國財政濫用的一項約束，距離真正的財政一體化仍然遙遠。正因此，歐洲股市仍以弱勢下跌來反應，表明至少在投資者看來，歐洲債務問題仍然沒有得到根本突破。

　　金融危機要解決，説複雜也複雜，説簡單也簡單，關鍵點在於能否遏制住危機蔓延的路徑。換言之，即便導火索後面連著一個萬噸火藥庫，只要能夠把導火索熄滅，那麼火藥庫就無法構成威脅。以當下的歐洲金融危機而言，蔓延的導火索就是希臘危機，無論是希臘出現財政破産還是真的退出歐元區，都意味著下一輪危機擴散的開始，意味著金融危機的繼續深化。對於整個歐元經濟區而言，撇掉希臘不僅無法熄滅導火索，反而會讓市場對歐洲自救能力更加失望，也就可能引爆整個萬噸火藥庫。遺憾的是，歐盟峰會儘管在“穩定機制”和“財政契約”問題上有所突破，但對希臘債務問題卻顧左右而言他，仿佛希臘已經不再是“歐元兄弟”，如此與鄰為壑的救市思路，市場不擔憂才怪。

　　或許，希臘的確應為歐洲債務危機爆發承擔責任，但至少在大敵當前之時，歐元區各國應同仇敵愾，而不是以犧牲“小兄弟”來維持自身的安全。

　　法、德作為歐元區的核心，一直在指責希臘、葡萄牙等國應該為危機負責。但仔細想想看，如果德國如今還在使用德國馬克而非歐元，那麼有鋻於德國自身的強勢發展狀況，德國馬克對歐元、對美元的匯率早已經升到天上去了。換言之，德國自己充分享受了歐元貶值所帶來的匯率福利，從而維持甚至是擴大了對外貿易出口，而德國獲得的福利恰恰就是希臘等“搗亂”國家所給予的。即便僅僅從收益和付出相對等的基本原則看，法、德在此時付出更多的代價，維持歐元區經濟穩定也是必需之舉。