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機構暗謀抄底創新醫藥藍籌(附股)

發佈時間:2012年01月30日 09:20 | 進入復興論壇 | 來源:金陵晚報 | 手機看視頻


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  2011年醫藥板塊慘澹收官,然而眾基金對2012年醫藥板塊並不失望。昨日,上海一位基金經理向《金證券》透露,“由於2010年透支股價,再加上2011年政策影響信心,藥品降價,利潤增長不高,整個市場估值體系下移,都成為醫藥股下跌的原因。但現在企業盈利能力大幅增長,未來跟著季報走,仍然能抓住不少好的醫藥股。”

  《金證券》記者獨家獲悉,在近期一場醫藥行業的交流會上,機構投資者對醫藥股的興趣陡然上升。

  “藥價“跌透基金欲調倉

  《金證券》記者獲悉的數據顯示,剔除原料藥的增長,醫藥行業去年1-10月的增速是24%。“2011年11月明細數據還沒有公佈,據説單月利潤增長5%”。參會的基金經理透露,“我們認為這個增長速度異常,不過,2011年12月單月利潤增長應該會比較好。剔除原料藥後,醫藥行業全年整體利潤增長可能還是有23%-25%左右。”

  對於連跌不斷的醫藥股,機構透露會進行調倉行動,因為“最大的利好,就是股價跌到底部了”。

  一家參會的機構笑稱,“其實,現在的行業增速還是非常好的,最慘的是2003年到2005年,行業增速更低,境況更慘澹,行業龍頭雲南白藥(000538)、恒瑞醫藥(600276)估值都在25倍至30倍左右。但是,現在企業生産能力大幅增強,需求也翻了很多倍,優質的企業表現會更好。”

  以藥養醫慣性難改

  在2012年全國衛生工作會議上,衛生部部長陳竺特別強調了“十二五”期間要突破的若干關鍵性問題,其中第一條就是全面取消“以藥補醫”,這一度引發市場對醫藥股的擔憂。

  不過,參會機構認為,這個行業的發展模式三年內不會有變化。

  一家機構人士表示,取消以藥養醫今年要在300家縣醫院試點,但縣醫院如果沒有藥,怎麼活?國家準備投入多少?至於投資者關注的醫藥降價問題,他認為,發改委層面的降價仍然只是降低原有最高零售價和市場價差,藥價主要看招標,這對醫藥股也不是利空。”

  按照機構推斷,行業發展模式三年內不會有變化,藥品價格降得低了,醫院就不會用,所以,該如何增長還是如何增長。

  創新藥企更具成長性

  雖然機構看多,但醫藥上市公司卻向《金證券》直言,“競爭性藥品長期趨勢一定是下降,所以我們企業的對策非常重要。”

  一家知名的上市醫藥企業負責人透露,“如今,不少醫藥廠商都在‘居安思危’,積極介入國外市場。比如恒瑞的伊立替康,由於向美國供貨佔50%的其它制藥企業停産,導致美國億元市場供應不足。所以説,機會總是給有準備的企業的。”

  “現在歐美藥企不少業績增長只有個位數,估值基本在11倍至17倍之間,而國內的醫藥企業仍然是高增長,只要我們的需求增長還有15%-20%,醫藥製造業的收入增長就能達到25%左右。”一家機構如此判斷。

  對醫藥企業來説,未來也有多領域的發展。那家藥企負責人直言,從國家醫藥行業的“十二五”規劃來看,政府要在質量、價格和中國制藥國際地位三者之間尋求一種平衡。也就是説,國家保基本,而老百姓對健康的需求不只是基本,一定是會有多層次的需求。”

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