分析

　　2011年是否標誌著日本貿易迎來轉捩點，日本今後將從長期貿易順差國淪為貿易赤字國？對此，日本各界看法各異。

　　日本銀行總裁（央行行長）白川方明24日表示，2011年貿易收支出現赤字主要受“3 11”地震和核電事故影響，是“暫時現象”，日本的貿易赤字不會長期化。

　　不過，日本一些經濟學家擔心，導致2011年日本貿易赤字的一些“暫時”因素可能會長期化。以電力結構變化為例，受福島核事故影響，日本現有54座核電機組中，50座已因事故、定期檢查等停運。如果完成定期檢查的核電站不能如期重新運轉，意味著日本核電將徹底停止。這將給日本進出口貿易帶來雙重影響，電力短缺直接制約生産和出口，而增加火力發電將使能源進口繼續大幅增長。

　　除電力短缺外，2012年日本經濟可能面臨的主要風險還包括歐元大幅貶值帶來的日元升值、中東地緣政治風險導致原油價格飆升、發生首都圈直下型地震等大型自然災害等。

　　不過，早在2005年，日本政府就曾預測，到2030財政年度日本將成為貿易赤字國。實際上，近些年來，隨著日元升值、日本製造業向海外轉移生産、韓國等出口競爭對手崛起以及歐美市場萎縮，日本的貿易體系一直在緩慢調整中，包括加大對中國等新興經濟體的貿易依存、強化海外出口基地功能、增加國內産品的附加值等。

　　正如一些經濟學家所説，2008年國際金融危機和2011年發生的大地震，使日本貿易結構的調整比預想中提前了20年。

　　但貿易結構的變化可能給日本經常項目收支帶來深刻影響。日本的經常項目收支包括貿易收支、服務收支、收益收支、轉移收支。一直以來，貿易和收益的“雙順差”保證了日本國際收支經常項目的鉅額順差。以去年11月份為例，貿易逆差額為5851億日元，但實現收益收支順差9340億日元。

　　日本目前仍是世界上最大的債權國。問題是，如果貿易赤字成為日本國際收支中的常態，收益順差是否能一直彌補貿易赤字。對此，日本摩根大通證券首席經濟學家菅野雅明預言，2015年日本將出現經常項目赤字。屆時，日本海外投資的收益收支順差將不足以填補貿易收支和服務收支出現的鉅額赤字。果真如此，日本將從“成熟的債權國”淪為經常項目赤字國。

　　經常項目赤字意味著，日本將不得不動用過去積攢的財富來確保能源進口等需求，此前主要依賴國內市場消化的公債發行也不得不向海外吸納資金。有日本媒體指出，鋻於2015年前後日本可能淪為經常項目赤字國，通過增收減支重建財政的課題已迫在眉睫。

　　（馮武勇）

　　馮武勇