本週(16日至20日)是中國傳統兔年的最後一週，國內大宗商品市場呈現出連月來罕見的普漲之勢，“工強農弱”分化明顯，其中，天然橡膠以逾11%的漲幅領漲整個市場。但本輪上漲受資金推動的作用較大，龍年能否持續尚待觀察。

　　上週五，標準普爾下調歐洲九國評級，令外盤商品普遍承壓下調，週一受此消息影響，國內商品價格普遍走弱。隨著該消息的逐漸消化，內外盤開始回暖。

　　銀河期貨最新研究報告指出，標普評級調降理由並未超出市場可承受範圍，而且國內外宏觀經濟也出現了緩和的跡象：歐洲方面隨著各國發行新債的一波週期結束，各種跡象顯示歐債的危機得到了一定程度的緩解；美國方面，隨著各種利好經濟數據的出臺，繼續延續之前的經濟復蘇利好態勢；中國四季度超過預期的GDP等數據也利好市場。

　　國際市場方面，原油價格受伊朗局勢、美國能源需求下滑、希臘債務談判等多空因素影響，仍未走出上下兩難的格局。紐約、倫敦兩地油價分別徘徊于每桶100和110美元附近，兩地油價在本週都衝高回落，週五分別收于每桶98.46和109.75美元。

　　國內市場方面，臨近春節，成交趨於清淡，但央行停止了央票發行，連續開展了大規模的逆回購，使得短期內資金面趨於寬鬆，加之國內經濟利好數據影響，有色金屬、能源化工等品種價格大幅反彈，穀物、油脂等反彈幅度有限。從具體品種來看：

　　有色金屬表現出色，滬銅、鋁、鋅、鉛主力合約期價分別上漲4.24%、1.14%、3.19%和4.07%。本週漲勢受資金面及宏觀面影響較大。從現貨來看，各類金屬節前備貨並不積極，春節後是傳統的消費旺季，但旺季能否旺還要看中國經濟對這些商品的需求情況。

　　鋼材“強硬”，滬螺紋鋼期價大漲2.22%，打破多周的震蕩格局。但從現貨來看，近期鐵礦石價格的震蕩和海運費的下跌對國內鋼材價格的支撐減弱，現貨價格繼續小幅下跌，市場成交清淡。在沒有任何實質性利好消息的情況下大幅拉漲，期貨和現貨價格走勢的背離説明這是一波由資金推動的行情，春節後反彈則需要真實需求的支撐。

　　軟商品“不軟”，天然橡膠方面開始炒作“合成橡膠供應廠商正降低負荷或停車”、“泰國收購計劃也將減少橡膠的供應量”等消息，在資金面的支持下，全周上漲11.5%，領漲整個商品市場；白糖期貨上漲2.57%，從1月初開始啟動的本輪上漲行情仍在持續，主要受到國儲收儲傳言的影響。國泰君安期貨分析師周小球認為，在收儲消息沒有落實之前，糖價受資金推動，進一步上漲的概率依然存在。

　　穀物、油脂方面漲跌不一，玉米上漲0.66%，強麥下跌逾1%，穀物缺少利空或利多消息。豆類、油脂類期貨小幅反彈，仍在關注南美天氣，以及未來一週降雨對乾旱的影響。

　　總體來看，本週國內市場的上漲受資金面和宏觀經濟利好影響較大，春節後，這些利好因素能否持續有待觀察。春節長假期間，歐美將發生諸多重要事件，如歐盟峰會、美聯儲議息會議、歐洲多國國債拍賣或到期等，不確定性因素較多，都有可能對龍年國內市場開局産生較大影響。（記者 王勝先、趙曉輝）