文興

　　過年了，股市也似乎配合過年17日在俗稱小年那天還一舉大漲，上證指數上漲92點，收盤上漲4.18%，創2009年10月9日以來單日漲幅之最。收盤後有記者接連採訪，無非為何大漲，趨勢會如何，有什麼投資策略等等，雖然也説了一些理由，但腦子裏還是自己問了自己一個問題：下跌沒人問理由，上漲了為何要理由呢？

　　有人做過一個試驗，讓人挂空鳥籠。就是測試面對人們的疑問，挂空鳥籠的主人是怎麼反應的。一個漂亮的鳥籠挂在房間裏最顯眼的地方，過不了幾天，主人一定會做出選擇：要麼把鳥籠扔掉，要麼在鳥籠裏養一隻鳥。因為只要有人走進房間，看到空的鳥籠，總會問：“鳥呢？是不是死了？”當主人回答：“我從來都沒有養過鳥。”人們會問：“那麼，你要一個鳥籠幹什麼？”最後主人不得不在兩個選擇中二選一，因為這比無休止的解釋要容易得多。鳥籠邏輯的原因很簡單：人們絕大部分的時候是採取慣性思維。哪怕鳥籠本身可以觀賞，人們還是希望鳥籠中應該有鳥的。

　　股市如今也進入這樣一種狀態，股市跌呢是應該的，已經不用理由了，漲呢要好好問問發生了什麼。股市的上漲已經是那只空鳥籠了。

　　當然，要找出上漲的理由會有好多。不得不説國際板了。大漲前的那晚，韓正市長在回答國際板時，是這樣説的：國際板推出是要有時機的，現在並不是推出國際板的最佳時機。因此，國際板推出現在並沒有時間表。筆者對比一年前要推國際板時股市的反應，當然要把這條新聞作為上漲的理由了。

　　再要找理由當然是“長期資金入市”了。現在已經大概歸納屬於長線資金的類別：一是社保基金、企業年金、保險公司等現有機構投資者。二是全國基本養老保險基金、住房公積金。三是私募基金。四是慈善基金、文化基金、教育基金等。五是QFII。六是産業資本和大股東增持。這些都是股市大漲的理由，但哪個是主要理由呢？難説。

　　有朋友總結了歷年來的春節前後的股市表現，近15年中，春節前最後一週行情表現是14漲1跌。羅列了這些，無非為上漲找出理由，找出鳥籠邏輯。股市有下跌無須理由的階段，也有過上漲無須理由的時候，現在看到空的鳥籠問題很多，就説明人們已經習慣了股市下跌，奇怪吧？只要敢挂空鳥籠的，自己就有結論了。

　　文興