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養老金入市 “401K 計劃”並非成功範例

發佈時間:2012年01月23日 12:05 | 進入復興論壇 | 來源:finance.chinanews.com | 手機看視頻


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  現在我們的基本養老保險基金主要還是以存銀行為主,購買國債的比例非常小,收益率十幾年來不到2%,而CPI的漲幅是高於2%的。所以,這筆錢處於極大的貶值風險之中。我做過測算,從1997年到2010年,大約損失6000億元左右。我覺得這是一個巨大的福利損失,應該想辦法提高它的收益率,起碼應該戰勝CPI,不能眼睜睜看著CPI把我們的養老金吃掉。

  (鄭秉文)

  入市是國際慣例

  養老金入市從國際上來講是慣例,國際上的股市能比我們好多少?其實天下烏鴉一般黑。國外敢入市我們為什麼不敢?從國內的角度來講,股市發展已經相對成熟,特別是經過去年的大跌以後,已經跌回十年前,所以對養老金入市來講是十年等一回的機會。

  此外,目前社保基金入市已經比較成熟,其在股市運作的經驗和模式,可以借鑒。從中國股市來講,21年漲了10倍,早入市比晚入市好,所以我的選擇是擇日不如撞日。

  (林耘)

  可一舉兩得

  養老金“入市”可以一舉兩得:一方面,養老金選擇在“政策底”進場,可提升股市人氣和信心,低風險介入、低成本建倉,有利於養老金安全保值、長期升值;另一方面,養老金選擇在牛市上漲過度時 “退出”,可以給過熱的股市降溫、冷卻,又能落袋為安。此乃一舉兩得。

  (董登新)

  或打擊股市市場化建設

  中國股市能跌回十年前,也會跌回十五年前,更會跌回二十年前。散戶從股市中獲得的收益小甚至沒有收益,那麼對養老金來説,就不會有太大的保險。雖然相比CPI,我們的養老金目前收益可能虧4%,但是如果進入股市,可能會虧22%,你會選擇哪一個?

  此外,養老金一旦進入股市,對政府的壓力非常大,因為養老基金只能賺不能賠,這樣股市就有可能出現一些人為操作,可能會有內幕交易,這對股市本身的市場化建設是一個沉重的打擊。所以現在不宜進入。

  (馬光遠)

  不應拿資金投機

  養老金關鍵是謀求一個安全感。 我們説養老金在全世界投資是慣例,但這個 趨勢一定要是投資, 反觀 我們的股票市場,從1990 年到現在, 中國股票市場應該説是一個 負荷博弈狀況,而不是 正荷博弈。而且,如果 投資者長期投資 沒有價值回報,就是投機,如果 長期趨勢是負荷博弈,那誰進去都虧。我認為,養老金的管理現在應該是第一位的,而不是説拿這些資金去投機。

  (蘇培科)

  “401K 計劃”並非成功範例

  支持養老金入市的人,往往將美國“401K 計劃”作為養老金投資股市的成功範例。但殊不知,美國養老金總儲備超過了美國股市總市值,養老金市場才能成為股市的穩定器。此外,“401K 計劃”近年也危機四伏。在2008年國際金融危機最嚴重時,“401K 計劃”總虧損額近2萬億美元,許多人個人養老金賬戶縮水近半。

  (薛世君)

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