資金面的極度緊張，讓央行再度出手逆回購。昨天，央行以利率招標形式進行了1830億元的逆回購，中標利率升至6.05%。規模比週二1690億元規模為放大。由於央行大手筆注入流動性，市場資金利率昨天大幅回落。

　　市場人士透露，除了公開招標進行的逆回購，央行還開展了非公開渠道的逆回購。從週一開始，央行每天都有逆回購操作，但規模期限利率不明。本週逆回購總規模已超過4000億元，相當於降低一次存款準備金率。

　　在多日逆回購的累積效應下，昨天市場資金利率終於高位回落。上海銀行間同業拆放利率(Shibor)數據顯示，資金面較昨日明顯好轉，除9個月Shibor小幅上漲0.11個基點外，其他期限品種均呈下降態勢。隔夜Shibor跌166.92個基點，至6.4975%；1周、2周Shibor為當日跌幅最大，分別跌188.83、220.16個基點，至6.0117%、6.6067%；1個月Shibor跌165.14個基點，至7.5842%；3月Shibor跌3.85個基點，至5.5498%。

　　分析人士指出，觀察歷次央行發行逆回購的情況，其時點均為春節前，並且均存在當周公開市場到期量不足的情況。而本週公開市場到期量僅為10億元，也直接導致了逆回購發行量創下了歷史新高。不過，對於存款準備金率是否會馬上下調，專家存有不同觀點。

　　國際金融專家趙慶明認為，1月份下調存準的可能性基本消失。因為1月份新增人民幣貸款會超過1萬億元，已經不存在流動性障礙，而更主要的可能是去年12月央行外匯佔款減少的量可能比市場預期的要少，元旦以來外佔可能沒有減少甚至是增加。去年12月全口徑外佔減少1003.3億元，央行外佔可能少於這個數，情況可能與10月正好相反。

　　光大銀行首席宏觀分析師盛宏清則指出，雖然開展了逆回購，但照樣可以和下降RRR並存。上年上繳保證金存款的準備金動作還沒結束，但中間還在11月份下降了RRR，這説明矛盾的現象可以並存。資金市場和實體經濟都需要再次下降準備金率，很有必要，也不排除春節時間，現在已經進入倒計時狀態。此外，本週的逆回購操作已經相當於下降1次準備金了。但是逆回購于2月初將到期。2月份公開市場僅僅200億央票到期。再次下降法定準備金率很有必要。