瑞銀近日發佈了2012年全球大宗商品展望報告，認為今年將是大宗商品市場“令人緊張”的一年，總體對商品保持中性立場。

　　由於在全球消費中佔比較高，瑞銀認為中國將成為大宗商品市場最重要的推動力。

　　這一報告指出，全球政策面仍是決定大宗商品需求的重要因素。瑞銀預計，2012年全球經濟增速將放緩至2.7%，歐洲GDP增速將降至0.7%，歐元區經濟衰退將從2011年四季度正式拉開序幕，而有關債務危機的憂慮還將繼續。

　　瑞銀認為，中國將成為大宗商品市場最重要的推動力。伴隨著中國緊縮政策的放鬆，有望提高商品的進口量。同時，保障房建設可能支撐需求，中國的食品和水資源緊張強化了對農産品的樂觀情緒，但這仍然取決於天氣狀況。

　　對此卓創資訊高級分析師呂斌認為，總體來看，預計2012年全球經濟增速放緩已成定局，特別是發達經濟體需求疲弱，而外界對中國經濟增速的預期也已普遍調低，這將會在一定程度上抑制對大宗商品的需求。

　　基於此背景，呂斌預計2012年整體商品需求前景不太樂觀，價格漲幅將要弱于2011年。不過，由於全球充裕的流動性，整體的平均價格依然會上漲。

　　一位不願具名的資深期貨分析師表示，美國經濟在近3年來的持續救助措施下，已經開始産生作用，歐元區經濟依然存在不確定性，可能難以恢復。他對中國經濟仍抱有信心，認為中國經濟在2012年增速可能會放緩，但在穩健偏寬鬆的政策下，消費可能會逐漸得到恢復；綜合來看，大宗商品價格可能會在美國經濟向好和中國經濟堅挺的作用下，2012年繼續維持震蕩上行。

　　瑞銀預計大宗商品市場將在動蕩中維持交投的活躍，並表示看好一些“供應面緊張”的商品，如熱煤、玉米和銅等。相比之下，基於供應上升或需求可能下降，瑞銀最不看好焦煤、小麥、鎳、棉花和鈾。整體而言，對今年的大宗商品市場持“標配”立場，但對不同商品則持有不同的立場。