帶著對資金的渴求，民豐特紙在時隔兩半年之後再次走上定增之路。

　　昨日，民豐特紙披露了非公開發行股票預案，公司擬以不低於5.15元/股的價格，非公開發行不超過1.58億股，募集資金總額不超過81466萬元，以對現有生産線實施技術升級改造。該股昨日收盤報6元。

　　公告顯示，此次募集資金扣除發行費用後，其中1.9億元用於17號機格拉辛紙技術改造項目，2000萬元用於特種紙整飾超壓工程項目、3.45億元用於新10號機高檔特種紙技術改造項目、1.59億元用於新11號機高檔透明紙技術改造項目，其餘1億元用於補充流動資金。與目前多家準備進行定增的上市公司不同的是，民豐特紙大股東並沒有承諾認購。民豐特紙僅表示，本次發行的對象為不超過十名特定投資者，其中，單一發行對象及其一致行動人認購本次發行股份總數不得超過7900萬股。

　　事實上，這是民豐特紙在蟄伏兩年半之後，再次重啟定增項目。早在2009年7月18日公司就曾公佈過非公開發行股票預案。當時的預案顯示，公司擬定增數量區間為4000萬股至6000萬股，發行價格不低於5.54元/股，計劃募集資金不超過3億元，用於20號機技改生産降焦減害捲煙紙項目、流化床鍋爐技改項目、特種紙研發中心一期工程（捲煙紙）改造項目以及償還銀行貸款，並定於8月27日召開2009年第一次臨時股東大會，審議非公開發行股票議案。但是，當年8月20日民豐特紙卻公告稱，實際控制人嘉興市國資委決定停止本次非公開發行股票行為。

　　有分析人士認為，嘉興市國資委當時之所以停止定向增發，是因為國資和民資對控制權的角力所致。在2004年民豐集團改制階段，民豐特紙管理層共20名自然人對民豐集團出資，共持股23.78%，嘉興市國資委持股76.22%。此後在2006年，民豐集團通過增資擴股引入了成就控股集團和浙江新源控股有限公司這兩家民企作為戰略投資者，分別持有36%和11.52%的股權，嘉興國資委的持股比例降至40%，雖然仍是民豐特紙的實際控制人，但僅為相對控股，而無絕對控股權。

　　在民豐特紙前次提出定增時，大股東民豐集團持有民豐特紙1.4億股，持股比例為53.22%。隨著多次減持，截至2011半年報，民豐集團持有民豐特紙股權為50.26%。但是，民豐特紙表示，本次發行股份數量不超過1.58億股，以上限計算，發行完成後，民豐集團持有股份佔發行人股本總額的比例為31.42%，因此民豐集團仍處於控股股東地位，嘉興市國資委仍處於實際控制人地位。

　　與此同時，民豐特紙對於此次定向增發也顯得信心十足。一位內部人士對本報記者表示，“我們已經與大股東達成一致，不會再出現第二次錯誤；而且這次募投項目都是我們的主打産品，在國內均處於領先地位。”

　　民豐特紙公告顯示，本次發行募集資金擬用於擴大捲煙紙、格拉辛紙和透明紙的生産規模和生産效率，有利於公司生産裝備現代化水平、生産效率、産品質量以及産能的提升，從而使公司主營業務得到加強，提高主導産品的市場地位，最終確保提升公司整體盈利規模、盈利結構與可持續盈利能力。

　　不過，一位造紙行業研究員卻對記者表示，民豐特紙目前盈利狀況並不理想，其2011年三季報顯示，前三季凈利潤僅為1740.42萬元，而其2010年同期數據為5839.25萬元，“而且公司目前的總股本僅為2.6億股，卻擬發行1.58億股，對股本的稀釋也很嚴重。”

　　(來源:上海證券報)