國家統計局今日公佈2011年房地産運行數據，全國房地産開發投資61740億元，同比增長27.9%。房地産投資增速的增幅回落明顯，其中12月單月同比增速為12%，比11月增幅下降8個百分點。全年而言，房地産投資單月高點出現在6月、9月和12月三個月份，6月和12月的高點符合歷史規律，主要由於開發商竣工報備高峰所致。而今年另一個新出現的投資高峰為9月，我們判斷應與9月份保障性住房的大規模開工建設有關。

　　2011年全國商品房銷售面積10.99億平方米，同比增長4.9%，增速比上年回落5.7個百分點。由於今年一二三線城市受調控影響帶來的成交量萎縮，四五線城市銷售面積佔比較年初上升了9個百分點，達到73%。而值得關注的是，調控的持續使得銷售的減速逐漸傳導至這些上半年增速表現仍比較穩定的低級別城市，使其銷售增速從上半年的月均20%左右下降至12月的14%。從我們監測的主要重點城市來看，目前的庫存去化月數為15個月，全國平均數或將低於此標準，但由於受到銷售去化持續減速以及向低級別城市蔓延的影響，我們判斷全國的庫存水平仍將在2012年一季度繼續攀升。

　　2011年全國商品房銷售額59119億元，增長12.1%，增速比上年回落6.8個百分點。銷售均價為5377元/平米，同比上升6.9%。從最終公佈的房價上漲幅度來看，應算符合年初中央及各地政府制定的全年房價控制目標（低於GDP增幅或低於10%等）。由於今年各地採取限制高價房入市以及臨時管理高價房備案等各種手段完成房價控制目標，這樣的全國房價漲幅數據應該並沒有太多驚喜。

　　如果嚴格按照住建部公佈的2011年1000萬套新開工和330萬套竣工以及2012年700萬套的新開工計劃和550萬套的竣工計劃測算，並假設建安投入資金得到保障，2011年剔除保障性住房影響後的房地産投資增速為20%，新開工增速為-17%。2012年含保障性住房的房地産投資增速為4.6%，新開工增速為-9.3%，剔除保障性住房影響後，投資增速為4%，新開工增速為-29.5%。