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樂觀預期“害苦”貨幣市場節後不悲觀

發佈時間:2012年01月20日 09:24 | 進入復興論壇 | 來源:證券時報 | 手機看視頻


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  “因仍有機構沒借到錢,資金前臺交易推遲了20分鐘才收市。”上海某券商債券交易員昨日這樣告訴記者。近幾日,由於市場對央行下調準備金率的期望過高,導致資金面出現了“青黃不接”的狀態。

  儘管降準並未如期而至,但央行已在1月6日公告稱暫停節前所有對衝操作,並將於本週二、週四實施兩次逆回購注資。昨日,央行貨幣政策司罕見地發佈了本次逆回購的期限、數量以及利率水平公告。不過,據證券時報記者向多位機構人士了解,這次逆回購所釋放的1690億元資金,並未明顯緩和銀行間市場的緊張氣氛。

  上述大型券商交易員表示,資金期限只有14天,春節結束後就要到期。而且由於春節臨近,拿到錢的國有銀行並不樂意將資金拆出,可能更多要用於“自保”。同時,記者向上海某貨幣仲介公司了解後得知,昨日全天市場資金都很緊,一直到往常的下午4點半收市時間,還有許多中小金融機構未能滿足資金頭寸。

  此次央行逆回購數量也僅有1690億元,遠低於市場預期的5000億元到6000億元規模。有機構人士指出,本週四還有一次操作,估計兩次釋放資金總量能夠應付春節期間的備付需求等。

  央行公告顯示,這次操作的逆回購利率為5.47%,較昨日同期限質押式回購利率7.39%大幅走低。與上一次兔年春節前的兩次操作利率相比,兩者利差也出現了較大分化。而某不願透露姓名的人士則表示,除了上述公開信息,央行仍對部分大行實施了定向操作,但具體數量和利率暫時不清楚。

  長城證券固定收益研究部經理李學對記者稱,昨日現券收益率上行幅度也較為有限,主要制約因素還是資金面。不過,隨著央行逆回購資金的繼續釋放以及市場心態的好轉,預計春節前剩餘3個交易日,這樣的緊態會得到進一步緩解。據他介紹,昨日一些流動性好的短期品種,成為了機構拋售的目標,但收益率上行的幅度多在2、3個基點左右。

  “大家對後市並不悲觀,短時期的困難挺一挺就過去了,節後的資金面將完全恢復常態。”李學告訴記者。據了解,昨日貨幣市場的出錢機構,仍以股份制銀行和基金公司等為主,國有大行對“錢袋子”依然看得很緊。

  數據顯示,昨日隔夜利率報于7.52%,較前一日大幅上行194個基點,也是去年6月底以來再次攀上7.0%的高位;21天與1個月期限資金分別上行141個和84個基點,均接近8.0%關口。對此,上述貨幣仲介公司資金部負責人對記者稱,從機構的拆借行為來看,市場對於隔夜利率的容忍度較高,大家認為當前的緊態只是特殊時點的短期現象,央行逆回購以及節後仍可能出臺的降準措施等,將很快扭轉現在資金價格畸高的局面。

  (來源:證券時報)

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