據《中國證券報》報道，醞釀已久的地方養老金入市獲得重大突破，南方某省已經獲准將1000億元基本養老基金轉交全國社保基金理事會運營，一季度將開始投資。分析人士認為，新增資金將提振股市和債市。

　　對於“跌跌不休”的中國股市而言，鉅額的地方養老金要進入資本市場，不啻一劑強心針，發出了救市、托市的強烈信號。滬深股市昨日雙雙暴漲，個股全線飄紅，顯然是對這一利好的積極回應。

　　不可否認，把養老金投入股市，確實是實現保值增值的可選擇手段之一。而且，在長期通脹的情勢下，再讓養老金躺在銀行裏睡大覺顯然讓人無法忍受。有數據顯示，到2010年底，分散在各省的基本養老保險基金結余約1.5萬億元，由於90％存入銀行，10年來年均投資收益率不到2％，低於年均通貨膨脹率。養老金入市的呼聲早已有之，中國證監會主席郭樹清“新官上任三把火”，更是助推這一藍圖呼之欲出。

　　但是，養老金可是老百姓的“保命錢”，把將來養老的錢投進過去十年“零漲幅”的中國股市，是不是在冒險打一場沒有必勝把握的戰爭呢？

　　其實，有關方面力推養老金入市很大程度上是基於社保基金投資成功的現實考量。過去10年，我國社保基金年均投資收益率高達9.17％。然而，全國社保基金當初主要是參與大國企IPO前認購以享受巨大的股市一級或一級半市場的鉅額收益。地方養老金今天進入資本市場，很難再享受到社保基金那時的巨大優惠了。

　　一旦進入資本市場的養老金沒有了“特殊待遇”，跟機構投資者甚至是普通散戶那樣遵守市場規則，若想在陰晴不定、起起伏伏的中國股市裏盈利，誰能保證不會再享受一回“十年零增長”呢？

　　因此，既然開始嘗試著把老百姓的“保命錢”投入資本市場，就不可不慎重。僅僅奉行“堅持價值投資、長期投資、責任投資的方針”，在目前的中國股市裏是很難獲得收益的。為確保養老金安全增值保值，必須徹底告別那個“重融資輕回報”的股票市場，通過整肅市場秩序，真正建立起證券公平交易規則，建立回報投資者的交易文化，只有這樣才能推動中國股票市場成為中國經濟的晴雨錶。去年11月份，證監會先後頒布了強制分紅制度、創業板退市制度，郭樹清也在公開演講中向內幕交易開戰。切實朝著這個方向走下去，或許我們才不用為養老金入市提心吊膽。