消費板塊機遇大

　　○新聞：國家統計局昨天公佈2011年主要宏觀經濟數據，數據顯示，2011年1-12月份，社會消費品零售總額181226億元，同比名義增長17.1%，扣除價格因素實際增長11.6%。

　　大同證券投資顧問付永翀：從分類數據來看，12月同比增幅最大的為建築裝潢材料和傢具，增速分別為97.59%和73.67%，而全年同比增速最大的為建築裝潢材料，為84.37%。我們認為這主要是受到保障房交工的大力帶動。從目前來看，我們認為今年國家依舊會大力促進消費，而相應的保障房等的交工也會進一步促進相關行業的發展。因此，我們認為今年的消費板塊依舊存在著一定的機會，特別是家電傢具、商業零售等板塊。

　　本報記者 牛穎惠

　　關注房地産龍頭股

　　○新聞：國家統計局昨天發佈《2011年全國房地産開發和銷售情況》，其中指出，2011年，全國房地産開發企業土地購置面積增速比上年回落22.6個百分點，土地成交價款下降1.9%。

　　銀騰前瞻財訊分析師陸楊：面對國內的始終繃緊的宏觀調控政策，國內各大房企維持“低價走量”的新格局。臨近春節，宏觀政策比較淡靜，主要保持了調控的持續性和平緩性，總體從嚴的基調不變。在2012年的調控會與2011年有所不同，保障房和房産稅將加大推進力度，但限購仍然在短期內看不到退出的可能性。因此，預計未來幾個月實體市場的調整和行業的整合將進一步深化，基本面下行趨勢不改。建議投資者優選個股，逢低佈局受益於行業集中度提高的行業龍頭公司、受益於“低價走量”的新格局形成的低成本快週轉區域公司以及享有調控避風港之稱、景氣度高企的商業地産公司。萬科、保利地産等房地産龍頭股，未來有望大幅受益保障房的推進，投資者可適當關注。

　　本報記者 牛穎惠

　　關注政策性機遇

　　○新聞：中國電力企業聯合會發佈2011年電力數據顯示，全年全國電力工程建設完成投資7393億元，與上年基本持平。預計2012年隨著經濟增速進一步放緩，電力消費增速可能回落2個百分點，體現在電力投資上則是增長乏力。

　　大同證券投資顧問付永翀：2011年由於用電需求超預期，且華中與西南地區水電出力不足，導致國內部分地區出現持續性電荒。煤價高企與來水不足拖累火電和水電業績下滑。電荒除反映電力供需形勢嚴峻外，再次凸顯了電力體制性痼疾的危害。預計2012年電力供需繼續偏緊。結合對經濟增速和單位電耗的判斷，預計2012年電力需求增速將放緩至8%至9%；而由於近年來火電項目投資額持續下降，電力等效裝機容量增速仍將維持低位，因此電力供需形勢可能仍會偏緊。對於電力板塊而言，我們認為主要機會來自於市場向上帶動的估值修復以及政策上調電價可能帶來的交易性機會。

　　本報記者 牛穎惠