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力促機構入市 股市或迎六方活水

發佈時間:2012年01月20日 00:36 | 進入復興論壇 | 來源:中國證券報 | 手機看視頻


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  為進一步改善A股持股結構,提高機構投資者比重,相關部門正“多管齊下”,積極協調和推動機構資金入市,為市場引入更多“源頭活水”。未來可能推動出臺針對機構投資者的稅收減免、遞延等優惠政策,鼓勵長期投資。

  鼓勵長期資金入市

  近年來,儘管機構投資者持股比例持續提升,但和發達市場相比,我國機構投資者的持股比例仍偏低,市場中的話語權不夠強。

  數據顯示,截至2011年底,我國自然人持有流通A股市值佔比為26.5%,企業法人佔比為57.9%,證券投資基金、社保基金、保險機構、信託機構等機構投資者佔比為15.6%。機構投資者規模明顯偏小,市場投資者結構不平衡的狀況十分突出。同時,整個市場自然人的交易量佔85%左右。

  相比之下,在歐美等發達市場,機構投資者佔有的市值達70%左右。其中,一半是養老金和保險公司等長期機構投資者,還有相當數量的公益基金和贈與基金。而我國社保資金、企業年金等長期資金的市值佔比不到5%。

  證監會基金部主任王林日前表示,為鼓勵長期資金入市,證監會將研究推出符合機構投資者需求的品種和交易方式,在推進産品和業務創新過程中,鼓勵機構投資者先行先試。同時,將對機構投資者市場準入、業務模式、費率體系、評價激勵等方面採取更加靈活的制度安排。

  此外,證監會、財政部、國稅總局等部門正溝通,推動出臺針對機構投資者的稅收減免、遞延等優惠政策,鼓勵長期投資。

  六類增量資金即將進場

  綜合近期監管部門政策動向,未來增量資金將主要包括六大類型,其中不乏新的産品和渠道。

  一是社保基金、企業年金、保險公司等現有機構投資者,證監會鼓勵它們增加對資本市場的投資比重。

  二是積極推動全國基本養老保險基金、住房公積金等長期資金進入資本市場。例如,南方某省已獲准將1000億元基本養老基金轉交全國社保基金理事會運營,一季度將開始入市投資。

  三是積極推動明確私募基金的管理體制,引導私募基金陽光化、規範化發展。

  四是鼓勵慈善基金、文化基金、教育基金等投資風險較低的證券品種,如固定收益類産品。

  五是適當加快引入QFII步伐,增加投資額度,逐步擴大RQFII試點範圍和投資額度。去年四季度以來,證監會和國家外匯管理局明顯加快了QFII資格和額度的審批速度,RQFII首批200億元人民幣的額度也已用完。下一步,QFII和RQFII都可能進一步大幅增加額度。

  六是鼓勵産業資本和大股東增持。證監會為鼓勵産業資本在合理價位增持上市公司股份,明確因持股30%以上大股東每年2%自由增持、持股50%以上股東增持股份等四種行為,只要事後備案,引發的要約收購義務豁免不再需要履行行政許可審批程序,並將30%以上股份股東每年2%自由增持股份的鎖定期從12個月降至6個月。

熱詞:

  • 機構投資者
  • 機構資金
  • 要約收購義務豁免
  • 六方
  • 股市值
  • 證監會
  • 資金入市
  • 證券品種
  • 社保基金理事會
  • 私募基金