上周，大盤迎來了久違的反彈，融資融券大戶們交易熱情高漲，其中融資買入額與償還額周環比均增長近1倍多。其中，重慶啤酒成為兩融大戶關注的標的，有投資者融資4500萬元做多重慶啤酒。

　　兩融大戶豪賭重啤

　　數據顯示，截至上週五(1月13日)，重慶啤酒融資融券餘額高達4600萬元，其中融資餘額達4505萬元，融券餘額95萬。

　　事實上，在去年12月8日重慶啤酒首次公佈乙肝疫苗主要療效結果後，就有部分風險愛好者積極介入重慶啤酒。儘管招商證券、中信證券、光大證券等大多數券商在第一時間將重慶啤酒調出標的股票池，但仍有極少數券商保留了該券種，這為風險愛好者提供了機會。數據顯示，去年12月12日，有投資者融資2.36萬買入重慶啤酒，此部分資金在12月15日償還，期間，重慶啤酒遭遇四個跌停板。

　　12月21日，重慶啤酒低開高走，當天成交27.84億元。兩融大戶再次活躍，當日融資買入額達1743萬，同時也有投資者融券賣出12萬股重慶啤酒。相比之下，融券賣出者次日獲利不菲，而融資買入者損失不小。

　　上週二(1月10日)，重慶啤酒第二次公佈實驗結果，沒有出現“神奇逆轉”，結果是乙肝疫苗與安慰劑組在統計意義上“無差異”。此時，因對重慶啤酒的風險釋放程度判斷不同，券商的態度出現分歧。光大證券、中信證券等券商陸續將重慶啤酒調入兩融標的券範圍內，而招商證券、國信證券等券商仍未作任何調整。

　　但重慶啤酒的兩融交易再次活躍。數據顯示，1月10日到1月13日之間，重慶啤酒的融資買入額達到5557萬，融券賣出量達到21.94萬股。

　　兩融交易放量

　　根據數據統計，上周融資買入額為97.2億元，相比前一週的36億元，上升明顯，周環比增長加1.7倍，即使考慮元旦假期休市因素，增幅仍然可觀。但在融資買入額增加的同時，融資償還額也增長明顯上周償還額達到105.5億元，周環比增加1.6倍；從融券情況來看，上周融券賣出量為2.4億股，相比前周的1.32億股，周環比增加近1倍。上述數據表明，市場對後市的走勢的判斷仍存在嚴重分歧。

　　值得注意的是，儘管去年12月5日兩融標的已由90隻擴容至285隻，但兩融市場餘額並未發生明顯變化。上周，截至1月13日，兩融餘額為370.6億，比1月6日的378.5億減少近8億元。對此，一位不願具名的證券分析師認為，市場規模並未擴大原因有三：一是新增加的兩融標的券整體股票市值規模並不大，在滬深300指數成分股裏面相對較小；二是除上周外，之前市場行情萎靡，兩融交易量很難大幅增長，餘額也就難以大幅增加；三是兩融市場需要客戶的積極參與，而目前客戶仍未大規模擴容，這仍需證券公司繼續努力。

　　從個股融資融券交易情況看，截至上週末，融資餘額最大的3隻股票是中國平安、興業銀行和中信證券，其融資餘額分別為12.7億元、10.9億元和10.4億元，上周這3隻股票融資買入額分別為2.3億元、1.8億元和1.7億元。另外，上周融券賣出的前三名分別是國電電力、工商銀行和招商銀行，分別賣出763萬股、649萬股和631萬股。