2011年的單邊下跌行情對市場形成重創，投資者信心也降到了冰點。根據中登公司最新公佈的數據，2011年A股新增開戶數降至2007年以來近五年的最低點，甚至不及2008年大熊市。

　　數據顯示，2011年新增股票賬戶數為1079.51萬戶，同比減少約27.76%。其中，新增A股賬戶1077.03萬戶，較上年減少27.7%。2011年A股年開戶數已是連續第二年同比下降，且降至2007年以來近五年的最低點。而在全年跌幅高達65.39%的2008年，新增開戶數亦有1430萬戶。

　　與開戶數一起下滑的還有A股賬戶活躍度。數據顯示，2011年最後一週，A股交易賬戶佔比僅為3.81%，這意味著，A股市場被稱為“僵屍”的賬戶已高達96.19%。

　　國信證券一位不願具名的分析師認為，2007年10月滬指創出6124高點，其後一年內跌幅之大、跌速之快，大大超過普遍預期，期間出現的超跌反彈，往往被很多投資者認為是抄底良機，所以當時交易活躍度相對並不差；而這一輪下跌，已經持續了2年多，套人行情一波接一波，這是很多賬戶“臥倒裝僵屍”的根本原因。

　　歷史數據表明，在A股交易賬戶佔比連續探底的同時，大盤也在“孕育”著觸底反彈的機會。統計發現，A股交易賬戶佔比與上證綜指在關鍵時點上的走勢幾乎一致。近三年，參與交易的A股賬戶佔比最低點3.61%出現在2009年10月9日當周，當時的股市正處於階段性底部附近。2009年10月中旬，A股交易賬戶數觸及10.82%的階段低點，上證綜指隨後展開了一輪近2個月的反彈；2009年11月底，A股交易賬戶數再度逼近20%的高點後回落，上證綜指也幾乎于同時重新轉入調整。

　　A股交易賬戶佔比持續維持底部的現象並不常見，前一次出現還是在2008年的大熊市中，當時在10%以下維持了17周。而這一次該數據從2011年4月下旬首次跌破10%以來，已持續36周，從目前僅3.81%的賬戶參與交易來看，這一數據或已暗示當前市場的底部特徵。

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　　兔尾行情仍然存在

　　在農曆兔年即將過去時，A股這只小兔子一改整年“發瘟”的溫順相，突然之間興奮起來。底部連續“金叉”，兔尾巴開始擺動，年前紅包行情正在發酵。俗話説“兔子尾巴長不了”，尤其是在春節前行情僅剩一週的情況下，市場更有所憂慮，但有“尾巴”總比沒“尾巴”要強點，歷來農曆年末的行情的確能讓市場見到上漲的“紅尾巴”。

　　那麼，在指數維穩的情況下，如何抓住這個歷史上看應該有但卻不夠長的節前“尾巴”？本週是滬深股市春節前最後一個交易日，市場交投開始將重新向清淡靠攏。熱鬧了兩天，馬上又門可蘿雀。

　　歐元區多個國家評級遭標普下調可能令市場謹慎情緒有所增加，繼續反彈的動力或有所減弱，而央行節前會否下調存款準備金率可能是市場僅剩的利好期盼。近期大盤或維持振蕩，個別有消息面催化劑的品種可能有活躍機會。

　　在去年12月份中國宏觀經濟數據陸續公佈後，市場最後幾個交易日將進入一個宏觀基本面影響的真空期。我們已經沒有什麼可以期待了嗎？從CPI來看，降準已經勢在必行了，但這條消息遲遲不發，磨平了多頭的一些激情。但是通脹下降和貨幣緊縮擠壓民企利潤，這些都是事實。所以存款準備金下調是必然的，偶然的只是出臺政策的時間。多頭還是需要多一些耐心。(華訊投資)