隨著股市進入春節前的最後一個交易周，上周剛剛嘗到一些甜頭的基金也許會有過“肥年”的衝動了。從數據看，上周初的上漲引來了不少的增量資金，其中肯定也包括基金等機構資金在內，A股中質優價低的品種走勢良好，年報業績欠佳的品種集中釋放風險，這些現象都似乎與基金倡導的價值投資不謀而合。國盛證券天津營業部的張傑表示，從歷年經驗看，長假期間的不確定因素過多，主力機構很難在放假之前主動建倉。預計本週的市場可能會呈現縮量整理的態勢。

　　上週末普跌影響大

　　上週五的下跌行情令很多基金“吐出”了不少周初賺來的收益。數據顯示，13日滬綜指、深成指跌幅雖然未超2%，但中小板跌幅多達3.57%，深成指跌幅更是達到了罕見的6.17%。受此影響，開放式基金中有36隻凈值跌幅超過2%，佔所有股票方向基金總數的58.2%；有7隻基金凈值跌幅在4%至6.15%之間。從跌幅榜中的基金名稱分析，除了冠以“中小盤”、“創新”、“成長”等股票型基金居多之外，超過50隻的指數型基金顯得格外引人注意。可以説，不管是上周初的大漲行情，還是週末的普跌勢頭，指數型基金可謂“且喜且憂”。而從市場普遍觀點來看，中小市值股票的急挫走勢仍有慣性。

　　“抓小放大”似踏空

　　整體而言，周初的連續放量拉升行情依然讓基金持有人感受到了春節前的喜慶。在上週五的普跌的背景下，超過600隻的股票方向基金中僅有17隻基金全周凈值收跌，347隻基金凈值漲幅超過2%，99隻凈值上漲4%以上；標的為大宗商品的兩隻基金周收益超過10%，表現令人矚目。不過，相對於滬綜指和深成指的周漲幅，基金的平均表現卻並不令人滿意，而且這種表現也從側面反映出當前基金市場普遍存在的“抓小放大”的主要投資策略。從上周帶動人氣的板塊看，久經低迷的市場把更多的期望留給了大盤股，顯然多數基金沒有預見到這一輪行情的原動力。

　　資金偏愛短期逐利

　　上周封基市場“一枝獨秀”，創新封基中的分級基金持續受到資金追捧。據統計，截至上週末，銀華鑫利、信誠500B和申萬進取的市價周漲幅分別高達29.77%、22.35%和16.89%；後兩隻基金的周換手率還分別超過10倍和6倍。再有，12日首日上市交易的長盛同瑞指數分級基金也凸顯了分級産品的受關注度。其中該産品的高風險份額明顯受到追捧，當日漲幅超過6%，與之對應的是低風險份額走勢逼近跌停。張傑分析指出，由於一些投資者預期市場轉暖已成定局，因此部分高杠桿品種繼續得到一些資金的追逐。但杠桿基金是把“雙刃劍”，投資者要把握操作頻率和持倉比例。題圖為新華社記者 胡國林 攝

　　作者：梁曉鐘