華帝股份：公司收入增速穩步提高_新聞臺

　　華帝股份于2012年1月12日發佈公告稱，停止籌劃重大資産重組事項，公司股票于2012年1月12日開市時起復牌。原因是由於本次重大資産重組方案涉及各方利益，儘管各方在股票停牌期間進行了積極磋商，但未能就資産重組預案達成一致。公司股票復牌之日起三個月內不再籌劃重大資産重組事項。

　　國金證券認為，公司此次終止重大資産重組，今後不排除重啟的可能性，公司重大資産重組的目的是為了做大做強來應對廚衛電器市場未來競爭格局逐漸集中的趨勢，同時改善公司治理結構。國金證券向公司了解，各方誠意充分，從年報預約披露時間相當居前也可以看出；本次終止的原因主要是在若干整合細節上無法達成一致。國金證券認為，儘管三個月內不再籌劃，今後不排除重啟重大資産重組的可能性。

　　重大資産重組終止並不影響公司經營的正常開展，預計2011年業績符合三季報中的預期，公司《2011年度管理層和經營層激勵預案》中設定的銷售收入目標較高，約為20億元，意味著整個下半年收入增速要達到25%。國金證券認為，公司能夠完成這一目標，意味著收入增速下半年還高於上半年。預計2011年凈利潤增速符合三季報中10%~20%的預期。

　　短期由於本次重組終止，對股價會有負面影響，但重組終止並不影響公司的經營，去年以來儘管城市房地産市場低迷，但公司的收入增速下半年還高於上半年。我們認為公司目前的估值水平已經反應了市場對於其公司治理的詬病，而長期來看還是會逐漸改善，因此維持買入建議，但提示短期波動風險。(國金證券)

　　(來源:中國證券報)