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崔建波:效率至上

發佈時間:2012年01月17日 21:44 | 進入復興論壇 | 來源:人民網 | 手機看視頻


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  因為王衛東(新華基金投資總監)的一句話,2009年崔建波從北方國際信託股份有限公司轉戰新華基金。從信託投資經理到公募基金經理,只用了兩年,崔建波就做到行業前三。不過,他認為還沒有完全證明自己,“今年做得不夠好,還是虧了錢。”因為,崔建波的投資目標是絕對收益。

  崇尚有效率的投資,崔建波的投資風格是“直截了當”。看好就是看好,不看好就是不看好,中間沒有模糊地帶,“這或許與性格習慣、經歷有關。”

  雖然直截了當,但崔建波也深諳操作之道。“有時候,市場從各個方面印證你的前期判斷需要一個過程。如果市場果真按照我的預期走的話,我就會直接撲上去──直接提高倉位,之前,會給自己留有餘地。”

  崔建波是一個講究效率的人,所謂效率,在他看來,就是哪更有機會,就去哪,他永遠都是先看宏觀,然後自上而下地選股。“首先,我會從市場的大方向中,判斷市場處於一個什麼樣的階段,然後再考慮,需要配置哪些行業最有機會,能在下一個階段能跑得最好。”比如,2011年從年頭跌到年尾的有色板塊,他就持有得很少。不過,他也會根據市場的變化隨時做出調整。比如,如果發現所持有股票與市場的機會與熱點相悖,他會堅持地把沒有機會的股票倉位降下來。

  長達十五年在A股市場摸爬滾打的經歷,讓他對市場形成了一流的“閱讀能力”,對宏觀經濟、政策和市場機會的前瞻性判斷和把握尤其精確。

  對於風險,崔建波把市場的系統性風險放在首位。“2011年,股市從3000點一路殺下來,像貴州茅臺一樣能獲得正收益的股票鳳毛麟角,99%都是跟隨市場同步下跌的。”

  除了把宏觀看得很重之外,崔建波經常和研究員説的一句話是:如果你連行業都看不清楚,你能看清楚公司嗎?崔建波認為,只有把行業的過去、現在和未來都看得很清楚,才能對個股有一個本質判斷。在北方信託工作期間,崔建波管理過50多只信託産品。由於信託産品期限較短,最短的一年半,有的單一産品一年到期,很難賺到公司成長的錢。“到公募之後,我保留了賺市場的錢的習慣,同時,還可以賺公司的錢,即所謂的公司成長的錢。”

  信託的工作經歷讓崔建波的投資方法很靈活,如做波段,即便是他一直看好的股票,他也會通過低買高賣累積收益。

  “大盤從3000點下來,明明是趨勢向下,大家卻還在討論市場還會跌多少?其實,最簡單的辦法就是先出來。而且下跌的幅度還會讓我下一步操作有一個自由騰挪空間,這就是我做信託的習慣。”崔建波説。

  在面對記者提出的“2012年能否為基民取得正收益”的問題時,他的回答顯得有些保守:不能説沒問題,應該差不多。

  “2011年對市場的判斷,大部分是對的,我的問題是執行力方面有些欠缺。”崔建波總結2011年的失誤。“比如,雖然年初看空,但並沒有把倉位降得很低;對不看好某些行業時,也沒有説徹底到一股沒有。”

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