上周，股指期貨四合約在前半周展開觸底反彈行情，連續兩個交易日大幅攀升，但在後半周則震蕩回調，不過全周仍以紅盤報收。期指主力IF1201合約上周開于2285.4點，收于2410.2點，全周上漲112.6點，周漲幅為4.90%。滬深300指數上周開于2291.18點，收于2394.33點，上漲103.73點，周漲幅為4.53%。

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　　宏觀面總體偏穩

　　冠通期貨分析師王舒民認為，從消息面上看，上周內宏觀面總體偏穩，股市和期市均出現反彈行情，但從中長期趨勢來看，整體上的大格局仍未改變。

　　目前，美國仍處於復蘇過程之中，雖然路程坎坷，但受歐債危機持續惡化及新興市場國家增長減緩的雙重影響，全球大量避險資金回流美國，加上年底消費旺盛，推動美國主要經濟數據不斷向好。歐洲卻是一波未平一波又起，周內歐洲央行維持目前利率不變，而受歐洲央行前期變相QE的影響，意大利和西班牙成功標售國債，這給上周整個市場反彈提供支撐。但國際主要信用評級機構標準普爾公司13日宣佈下調法國等9個歐元區國家的長期信用評級，稱歐元區目前所出臺的政策仍不足以遏制危機，這充分顯示了歐債危機已經向核心國家蔓延，前景不是非常樂觀。

　　中長期仍寬幅震蕩

　　王舒民認為，溫家寶總理中央金融工作會議中強調要提振股市信心，國內整體市場均有所表現。臨近春節，央行暫停發行央票，不排除採取逆回購措施，而且年初又是銀行信貸最松的時期，市場流動性逐漸鬆弛，投資者信心將有所企穩。12月CPI又創新低，顯示國內物價水平整體呈下降趨勢，但在春節因素作用下，未來物價調控壓力繼續存在。另外，外匯佔款的持續下降表明熱錢流出壓力增大，央行或需下調存款準備金率維持流動性處於合適水平。所以中長期走勢維持前期觀點，總體將呈寬幅震蕩走勢。

　　王舒民分析，從技術上看，KDJ已延伸至超買區域，若出現利空消息，則會加速期指下挫。本週繼續震蕩的可能性較大，關注上方平臺的壓力，無大的利好政策出臺，投資者需謹慎做多。(記者王浩嬌)