雖然本週以來A股市場強勁，但QDII新年以來的表現卻更勝一籌。銀河證券基金研究中心統計數據顯示，截至1月9日，今年以來QDII股票型基金的平均收益率達到1.85%，QDII(FOF)基金的平均收益率也達到1.33%。而截至1月10日，投資A股的標準股票型基金今年以來的收益率為0.52%。兩相比較，QDII的起跑顯然更引人注目。

　　亮點頻頻閃現

　　隨著QDII隊伍的大擴容，投資者的海外資産配置也隨之多元化。儘管近兩年海外市場波動劇烈，但産品豐富的QDII基金卻不乏亮點。

　　無論是去年還是今年以來，最引人矚目的，莫過於以黃金為投資標的的QDII。以諾安全球黃金(FOF)為例，銀河證券基金研究中心數據顯示，在去年多數QDII陷入虧損泥潭時，該基金一枝獨秀，全年獲得了7.89%的正收益；而今年以來，截至1月9日，短短幾個交易日，諾安全球黃金便已獲得2.58%的正收益，排名仍居前列。而QDII的亮點並不止於此，一些指數QDII産品近年來的表現，也頗令投資者滿意。以國泰納斯達克100指數為例，該基金在去年海外市場大幅震蕩中，全年僅虧損3.08%，而截至1月9日，今年以來則已獲得3.33%的正收益，自成立以來的累計凈值達到1.125元，向投資者充分展現了海外指數投資的魅力。

　　某QDII基金經理向中國證券報記者表示，隨著A股近年來的大幅擴容，A股估值重心下移已是必然趨勢，在此背景下，海外投資將幫助投資者分散A股的投資風險，是投資者需要逐漸引起重視的資産配置品種。

　　“儘管我們都在大談特談美債風波、歐債危機，但事實上，去年A股和美股，誰跌得更猛？事實充分證明，就風險而言，A股並不比海外市場更具優勢。”該基金經理説，“而就估值而言，海外市場有太多低估值的股票值得投資，QDII的價值投資空間遠比A股廣闊。”

　　歐債隱患仍存

　　不過，雖然QDII在新年第一週實現“開門紅”，但多位QDII基金經理也表示，今年QDII能否延續這種正收益的表現，關鍵因素仍是歐債危機的發展。

　　上投摩根指出，1月份市場仍存在歐債危機不確定性因素，包括希臘將展開第二輪救助方案談判、意西發債、標普公佈法國在內的歐元區國家最新信評等，預料避險需求將維持美元資産吸引力。積極型投資人可多留意高收益債券與新興美元債，穩健及保守型投資人可多配置美國公債、MBS或投資級公司債。若接下來的財報、經濟數據、歐債危機處理傳出好消息，則股市將有元月行情，故建議股債均衡配置。

　　而一名以亞洲為主要投資對象的QDII基金經理則認為，歐債危機在今年可能進入深水區，其對金融市場和經濟的影響也將充分釋放，其破壞力究竟有多大，目前仍然難以預料。因此，在實際投資中，應該著力尋找確定性較強的股票，包括亞洲區域內受益於中國消費的各類消費股。□記者 李良