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曲子:強美元週期再現 中國應謹慎應對

發佈時間:2012年01月13日 13:36 | 進入復興論壇 | 來源:中國經濟網 | 手機看視頻


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  去年6月,美國商務部宣佈了“選擇美國”(SelectUSA)的計劃,旨在促進企業在美的投資。10月,白宮又考慮推出一項5年內引入萬億美元投資美國的計劃。事實上,奧巴馬上臺後已啟動兩輪清查美國人海外資産的活動。今年1月4日,美聯儲呼籲國會採取更多的行動來穩定房地産市場。聯儲警告稱,若不能實現上述目標,美整體經濟將受到負面影響。

  這些新戰略措施表明,美國將放棄長達10年之久的弱勢美元戰略,再次樹立強勢美元戰略,世界經濟格局和財富將發生重大變化。進一步説,由美元與黃金脫鉤所啟動的新一輪強勢美元週期已經形成,新興市場國家應該謹慎應對。

  世界經濟現已形成三類經濟形態:金融經濟形態——通常被稱為虛擬經濟形態,這類國家主要是美國,附帶英國;金融經濟與産業經濟混合形態,以德國、日本為代表;産業經濟形態,也被稱為製造業國家,以中國、印度為代表。

  上世紀80年代,美國採取了最強硬的緊縮貨幣抑制高通脹的手段,美國基準年利率一度提高到超過18%-20%,美元開始步入強勢軌道,大宗商品進入熊市,第二類形態國家陷入困境,而第一類形態國家開始步入增長通道。

  2001年美國網絡科技泡沫破滅後,美聯儲主席格林斯潘採取了刺激經濟的貨幣寬鬆政策,將聯邦基準利率降至零利率,使得美元在2002年之後再次步入長週期的熊市軌道。

  在這次弱美元週期中,大宗商品進入了長達十年的牛市,第二類、第三類形態的國家迅速崛起,代表是中國、俄羅斯等“金磚國家”。而第一類形態國家卻出現了持續性衰退,此次歐債危機便最為典型。

  中國經濟在本世紀初進入高速發展時期,自從2001年加入WTO,獲益最大的是市場化制度性改革成果。在這期間,弱美元背景起到了關鍵性的作用。

  可以看出,美元強弱態勢是由美國經濟基本面和美聯儲金融政策決定的。美元的強弱勢是後者的結果而不是原因,但這個結果卻成為下一個經濟週期的主導性因素。

  如今,強美元週期再現,中國也應當謹慎應對,不要誤判美國經濟及中國的未來。一國競爭力能否持久,並不取決於其經濟現狀,而取決於其制度中自我修復的能力。

  中美兩國經濟早已相互嵌入,雙方的經濟互補性很強,而中美國(被稱為G2)也正在胚芽中。目前,中國擁有的3.2萬億外匯儲備中有60%-70%是美元儲備,而美國公司在華投資年年增長且利潤“驚人”,尤其是以美國投行為代表的金融業。未來,中美兩國的關係主要是“競合”關係。

  面對強美元週期來臨的形勢,中國應深入分析和思考,將工作重點放在促進利率市場化、人民幣國際化等方面上,積極防範金融風險,保持匯率的穩定,以切實加快經濟、金融制度的改革步伐。(曲子)

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  (來源:中國經濟網)

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