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債券市場或步入黃金投資期

發佈時間:2012年01月13日 11:48 | 進入復興論壇 | 來源:中華工商時報 | 手機看視頻


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  “2012年的A股將呈現震蕩市格局,股票型基金將面臨更多考驗,而對於追求穩定收益的普通投資者而言,最好的投資工具應該是債券型基金。”站在新年的起跑點,不少機構都向投資者推薦債市的機會。諾德雙翼分級債基經理趙先生認為:“雖然貨幣政策的拐點還未出現(降低存款準備金率、降息),但目前是債券牛市的初期或者萌芽狀態,是入場的最好時機。”

  該人士進一步分析稱,“經濟放緩,通脹下行,貨幣政策逐步轉向寬鬆,流動性趨勢性轉好,種種利好條件下,我們對今年的債市展望極為樂觀,債市有望在經濟緩步回落、低通脹、貨幣政策放鬆,資金面寬裕等利好下走出大牛市行情。”

  記者發現,2011年低迷的市場加上罕見的“股債雙殺”使得投資者對資本市場産生失望情緒。然而經過去年三季度的大幅下跌之後,債券市場已經出現了明顯轉向,債券牛市正在孕育中。不過,債券市場經過一輪上漲之後,近期收益率保持平穩,後期是否還有上升空間?大摩華鑫固定收益投資部總監汝平認為,目前債券市場正步入黃金投資期,債券牛市正處於孕育階段。從過去的市場經驗來看,在工業增加值跌至谷底,通脹從高位回落至5%以下,宏觀政策由緊轉松的情況下,債券市場往往會迎來一波快速上漲,例如2005年前三季度中債綜合財富指數上漲約10%,2008年下半年中債綜合指數漲幅也達到10%,近期中債綜合指數自四季度以來上漲約3.6%。

  展望後市,汝平認為,基於歷史經驗,債券市場上漲週期一般持續約3個季度左右,預計此輪債券市場投資黃金期或將持續至今年年中,當前投資債券基金獲得良好收益的可能性較大。

  “春江水暖鴨先知”,部分基民已經敏銳地察覺到了債券市場的變化,不少投資者迅速搶佔先機:2011年公告成立的基金中,富國産業債、銀華90、華安信用、利鑫B與博時卓越凈申購比例排名前五位。其中,有三隻是債券産品,其中還有兩隻採用了“類封閉式”管理的策略。這一方面反應了市場對於未來一段時期債券市場的樂觀預期,另一方面也體現了固定收益類創新産品的吸引力。

  本報記者李濤

  (來源:中華工商時報)

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