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今年股市結構性機會就在首季

發佈時間:2012年01月12日 16:28 | 進入復興論壇 | 來源:中國新聞網 | 手機看視頻


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  久違的大漲終於出現。昨日,上證綜指大漲2.89%,創出自去年10月以來的最大單日升幅。深成指更是勁升3.61%,創出去年8月25日以來最大單日升幅。

  招商優勢企業基金經理趙龍認為,無論從估值角度還是經濟政策角度看,今年都會有一個比較好的結構性機會,機會可能一季度就能夠體現出來。

  “目前A股整體PB在2倍左右,整體PE12倍左右,2005年上證指數998點時的PB是1.5倍左右,2008年上證指數1664點時的PB是1.6倍左右,所以從估值來看,A股下行空間應該是比較小的。”趙龍指出,市場走勢最終還是和估值密切相關的,雖然短期可能會出現一定背離,但從長期看,決定股價走勢的還是估值,從指數整體表現來看,目前A股估值比較低,再度下行空間有限。

  除了估值之外,宏觀經濟政策對股市影響也很大,趙龍認為,目前出口工業增加值、消費、投資等指標都在下滑,但通貨膨脹的壓力緩解了。去年11月的CPI從原來的6.5下到4.2,未來CPI下行的趨勢基本確立。這就為整個經濟政策由從緊轉向中性或者寬鬆提供了可能。

  同時,經濟增速的回落,本身就給政策寬鬆提供了一個必要性。“必要性和可能性這兩種結合,預計在今年市場會有一個比較好的機會,這個機會可能在一季度就能體現出來。”趙龍坦言。

  當前中國經濟處於轉型之中,部分具有行業優勢的企業未來增長潛力仍然較為可期,這些公司本身具有較強的行業壁壘,主營業務毛利率較高,所生産的産品又是未來轉型所必需的,這些都保證其業績能夠持續穩定保持增長。對於今年最看好的行業,他表示主要有四個方面。

  第一個是低估值的股票,特別是金融股;

  第二個是穩定增長型的一些股票,比如大消費裏面的一些股票;

  第三個是機械股裏面的一些弱週期股票,這些股票跟國家産業政策因為比較契合,可以走出一個好景;

  第四個是週期股裏面競爭優勢非常突出、競爭力非常明顯的個股,這類企業應該在未來會有一個比較好的收益。 趙華

  (來源:中國新聞網)

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