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有價格波動風險 分級基金並非“老少皆宜”

發佈時間:2012年01月12日 11:21 | 進入復興論壇 | 來源:《中國證券報》 | 手機看視頻


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  分級基金由於進取份額帶杠桿、穩健份額拿固定收益的獨特設計,已經越來越受到投資者的青睞。尤其是進取份額,由於具備放大收益的特徵,在衍生産品較為稀缺的市場中受到了很高的關注。但經歷了2011年熊市的洗禮,投資者才親身感受了分級基金産品設計上的獨特之處。

  近兩個交易日,多只分級基金的穩健份額場內交易價格跌停。一些普通投資者驚呼:“發生了什麼事情?”1月6日跌停的5隻分級基金均為穩健份額,由於穩健份額往往有一定幅度的折價,經過折算後重新上市將把它的價格恢復至凈值。上市後,市場對此反映,導致價格下跌至上市前的折價水平。“以往經常有20%多的折價,所以上市後兩個跌停很正常。”一位業內人士説。

  儘管基金公司之前已經發佈公告,提示受定期折算影響,基金有價格波動風險,但是一些不了解情況的投資者依然在“跌停”後感到不解。有基金分析人士透露,在上週五分級基金折算後的第一個交易日,有投資者根本不知道折算的事,或者説不理解到底何為折算,就直接進場交易基金了。在這次穩健份額跌停後,如果有投資者單純看到份額價格下跌就視為投資機會,則可能將給自己帶來巨大損失。

  證監會9日發佈的《分級基金産品審核指引》對客戶的準入門檻進行了規定,將分級基金的認/申購金額提高至五萬元,這無疑阻擋了部分小散戶的腳步,看似限制,實則保護了那些不了解分級基金産品設計、風險承受能力較低的小額投資者利益。

  當然,正如一位業內人士所説,《指引》更多是對基金公司進行約束,對於普通投資者起到的主要是警示作用。目前市場上投機的心理還很重,但無論“投資”還是“投機”,投資者只有在正確認識分級基金各類份額的特點、了解了影響市場價格波動的主要因素後,才能更好地利用好分級基金。

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