子公司人民搜索營業收入為0，卻産生了逾3000萬的利潤。這樣的故事，發生在即將衝刺IPO的國內新聞網站人民網股份有限公司（下稱“人民網”）身上。

　　2010年，人民網廣告業務實現收入16845.42萬元，同比增長62.48%，佔營業收入比例為50.79%。2011年1至6月，公司互聯網廣告業務實現收入13023.64萬元，佔營業收入比例為61.67%。

　　即便如此，公司近三成利潤仍然依賴於稅收優惠。 招股書顯示，根據財政部、國家稅務總局2011年下發的有關通知，人民網從2010年1月1日至2013年12月31日享受企業所得稅免徵稅收優惠。2010年和2011年1至6月，公司享受上述稅收政策優惠金額合計分別為2024.88萬元和905.68萬元，分別佔當期稅前利潤總額的25.68%和29.93%。此外，2008年至2011年上半年，其營業收入中，分別有29.53%、22.07%、21.71%和13.02%來自政府購買服務。

　　據招股書披露，人民網下屬子公司中，有多家出現虧損。其持股51%的人民視訊截至2011年6月30日利潤為-98.12萬元。持股60%的環球在線2011年1~6月凈利潤為-501.01萬元。人民網（美國）截至2011年6月30日，實現營業收入為0，凈利潤-49.54萬元。

　　相較於人民網尚處在成立初期出現的虧損，那麼其子公司人民搜索無營業收入卻出現盈利的狀況則顯得頗為離奇。據招股説明書，截至2010年12月31日，人民搜索經審計的總資産8133.84萬元，凈資産808918萬元；2010年實現營業收入0，凈利潤為3089.18萬元。對於出現這種情況的原因，人民網並未在招股書中進行解釋。對此，分析人士認為，這種情況可能是因人民搜索有營業外收入，但未披露而造成。

　　人民網此次募集資金總額為52702.41萬元，其中，超過2億元用於購置設備等固定資産和軟體等無形資産。對此，人民網在招股書中也承認：“技術平臺改造升級項目和采編平臺擴充升級項目不能直接帶來經濟效益。根據本公司的折舊、攤銷政策，對公司未來收益造成一定的壓力。”