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財通證券:階段性拐點隨時可能出現

發佈時間:2012年01月11日 10:24 | 進入復興論壇 | 來源:中國新聞網 | 手機看視頻


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  本週趨勢:看多

  中線趨勢:看多

  本週區間:2150-2350點

  本週熱點:交通建設、農業水利

  本週焦點:貨幣政策

  節後大盤衝高回落,各強勢股紛紛補跌,雖然指數跌幅有限,但中小盤、創業板下跌十分慘烈,市場結構性風險快速釋放。上周周K線為帶下影線的周中陰,市場已步入最後的冰點,陰極而陽生,極端風險釋放之後,將迎接短中期階段性底部的到來。

  從基本面上看,溫總理湖南調研重申實行穩健的貨幣政策,因時因勢進行預調微調。受元旦和春節即將來臨節日效應提前釋放帶動,去年12月PMI為50.3%,環比上升1.3個百分點,顯示出當前經濟增速回落的態勢趨於穩定,但增長動能仍相對較弱。預計2011年四季度GDP同比增速將從三季度的9.1%放緩至8.6%,隨著未來幾個月出口進一步走弱、房地産建設活動步入“寒冬”,預計GDP同比增速將於2012年一季度進一步放緩至7.7%。這將促使政策更明顯地放鬆,並從二季度開始提振國內投資和實體經濟活動。

  從宏觀政策面上看,自中央定調“穩中求進”,實施穩健的貨幣政策後,市場對於政策寬鬆的預期有所降溫,投資信心也相應減弱。今年國內外經濟放緩已成定局,但股市反映的是人們對未來的預期,當所有的人都一邊倒地認為經濟不好,股價其實已經提前反映了最糟糕的時刻。當前對市場有利的因素有:年初是全年信貸的集中投放期,流動性最充沛;新年初始機構都有新年的盈利任務和目標,都有奮力一搏做好一波行情的慾望;一季度為年報披露的高峰期,業績分紅的炒作將掀起;由於財報審批的時限,年初則往往迎來發行減速期。而央行春節前將暫停央票發行,並開展短期逆回購操作,表明貨幣政策放鬆的可能性大增。短期市場處於政策性利好預期推動和基本面增速放緩壓制的夾縫之中,流動性定向寬鬆導致的反彈難以改變經濟下行對股市的拖累。但無論是從“下調存準率”的政策預期,還是從“5浪下跌3浪反彈”的技術預期,目前的弱勢調整不改變中級反彈行情正在醞釀中的趨勢。分析認為,1月份大盤處於築底階段,而階段性拐點有可能隨時出現。

  預期上半年特別是一季度將是全年行情最好的光景。如果1月份2100點左右形成短中期底部,展開3浪反彈對3067點以來的5浪下跌進行修復,這將是熊市中的級別較大的反彈;如果一季度依然只有一個次級別的反彈,那説明市場極弱,可能演變為7浪甚至9浪的下跌。投資者應有勇氣在2100點的時候面對恐懼而逐步建倉。這可能是2012年最先來臨也可能是惟一的階段性機會。財通證券

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