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日前，長城基金在2012投資策略報告中指出，由於政策預期好轉和流動性改觀，春節前後市場可能會迎來較好投資機會，中小板300指數有望反彈。
“經濟下滑加速已經得到確認，未來幾個月還將持續驗證。在經濟增長前低後高的一致預期下，政策傾向上半年寬鬆。”政策面超預期是長城基金看好一季度市場的一大理由：“外匯佔款的持續減少預示著流動性的投放必將持續，力度還會加大。在房價全面下跌，以及歐洲經濟步入衰退的可能影響下，政策傾向刺激增長”。
長城基金認為，政策的超預期會帶來市場對基本面預期的轉好，從而階段性修正悲觀預期。
流動性改善是市場反彈的重要動能。“一季度準備金率的繼續下調是大概率事件，”長城基金判斷，“在銀行間流動性相對寬鬆，信貸投放加大的情況下，流動性會向實體經濟和資本市場溢出；年關過後，存款回流，將增加信貸的潛在供給；股市弱勢下，融資以及相關政策可能出現利好。”
對於春節後市場投資機會，長城基金認為，在經濟轉型的背景下，成長股的表現總體來説好于週期股。
由於中小板300指數行業分佈充分體現了“新興”、“科技”的特色，這些板塊受政策支持，在刺激經濟增長時將成為不二之選。
同時，長城基金也指出，長期市場走勢取決於基本面和政策的相互作用和演化，投資者仍然需要密切關注基本面變化情況。
(莊少文)
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