1月5日晚，證監會網站預披露了8家擬上市公司的招股書申報稿。記者發現，和同時預披露的7家公司相比，來自廣州的白雲電器設備股份有限公司的財務數據出現明顯異常。與此同時，這家從事高低壓開關設備生産的廠商和其關聯公司存在著相當規模的關聯交易。

　　資料顯示，白雲電器2008-2010年營收分別為7.08億元、7.15億元和8.66億元。不過令人其奇怪的是，公司2008年凈利潤僅為1754.95萬元，而在2009年收入基本持平的狀態下，當年凈利潤驟然增至9578.16萬元，是上年凈利潤的5.4倍。令人費解的是，2011年1-6月份，白雲電器僅僅實現了2.9億元主營收入和2657.35萬元的凈利潤。

　　對此，公司給出的解釋是，由於公司主營的“成套開關設備交貨、安裝、調試和驗收常常集中在下半年，造成成套開關設備行業收入具有明顯的季節性特徵”。公司還專門披露，2008-2010年，公司下半年收入約佔全年的2/3。

　　按照這一解釋，以白雲電器2011年上半年2.9億元營收可以大致推算出公司全年營收約8.7億元；這意味2011年營收和2010年幾乎持平，而在上半年毛利率出現小幅下滑的背景下，公司當年凈利潤能否繼續維持13%的增長依然存疑。

　　更為重要的是，記者通過對比兩家同行森源電氣和鑫龍電器此前的財務數據發現，發現其營收和利潤全年分佈和白雲電器出現明顯的差異。

　　集中于華中和西北市場的森源電氣2009年和2010年上半年營收分別佔全年營收總額的42.12%和43.76%，另一家深耕華東和華北市場的鑫龍電器這兩項數據分別為44.64%和44.92%，這顯然和白雲電器聲稱的上半年完成全年收入的1/3迥異。

　　據記者了解，在2002-2004年間，白雲電器和東芝及東芝(中國)合營成立了東芝白雲和東芝白雲自動化，並和東芝三菱合營成立了東芝白雲菱機。。

　　據披露，2009年和2010年白雲電器對這3家合營企業的銷售額分別達到6549.5萬元和11202.98萬元，約佔公司當年全部銷售的9.16%和12.93%。

　　另一方面，記者統計顯示，白雲電器在2009年和2010年對三家合營企業的採購金額分別達到1.51億元和1.61億元，約佔公司當年採購總額的30.72%和28.67%。

　　而對於其中最重要的合營公司東芝白雲來説，白雲電器在2009年和2010年對東芝白雲的採購額已經佔據了後者當期銷售收入總額的48.19%和48.05%；東芝白雲也因此一直是白雲電器前五大供應商和前五大客戶。