2011年,芝加哥商業交易所集團（CME）旗下紐約商品交易所美國西德克薩斯輕質（WTI）原油期貨和倫敦洲際交易所北海布倫特原油期貨價差達到歷史罕見的每桶27.88美元最高水平。布倫特原油價格高高在上，逆轉了多年來跟隨WTI原油價格波動的被動局面。

　　全球原油定價格局悄然生變。

　　美歐之爭

　　中國石油大學金融學教授、中國能源戰略研究中心主任王震向《國際金融報》記者表示：“兩地市場拉開如此大的價差是2011年原油期貨市場的一大特點。”

　　由於WTI原油的品質略好于布倫特，在過去很長一段時間內，WTI原油價格一般比布倫特原油價格每桶高出1至3美元，且布倫特原油多數時間跟隨WTI原油走勢。

　　但近兩年來的情況發生了變化，東航金融研究所負責人岳鵬指出：“布倫特原油期貨的交易量已經慢慢超過WTI原油期貨的交易量。”且布倫特油價也不再緊跟WTI。尤其是2011年，布倫特原油價格整體漲幅明顯超過WTI。“這反映了美國WTI油價國際代表性下降。”王震説。

　　海通期貨研究所所長郭洪鈞告訴《國際金融報》記者：“過去十年，美國新增煉油能力主要集中于墨西哥灣地區。但隨著加拿大進口量和美國國內産量的上升，越來越多的管道將原油輸送到WTI原油的交割地──庫欣地區，而庫欣地區向墨西哥灣區的運輸能力嚴重不足，它沒有直接的輸油管道把原油運到墨西哥灣沿岸的煉油廠。”

　　庫欣原油中心長期以來供過於求的局面已經打壓了美國基準原油WTI原油的價格，讓其歐洲的競爭對手有機可乘。市場人士指出，為保持全球主要石油交易所地位，CME推新的原油合約將打壓布倫特原油期貨價格，重奪競爭力。

　　中國缺位

　　遺憾的是，在這場原油定價戰中沒有中國的份。

　　郭洪鈞指出：“中國的原油價格主要跟蹤印尼的原油價格。我國雖然是全球第五大石油生産國、第二大石油消費國、第三大石油進口國，但在世界原油定價機制中，中國還沒有發言權。”

　　從世界範圍看，亞太地區還沒有一個權威的原油基準價格，“亞洲升水”使我國進口原油浪費成本每年約20億美元。

　　近年來，上海期貨交易所正在加緊研發原油期貨。“期貨具有價格發現功能，也具有套期保值功能，推出原油期貨是必然的，只要準備好了就該推出，沒有時機好壞之説。”同濟大學金融衍生品研究所所長劉春彥指出。

　　郭洪鈞認為，上海期貨交易所如果能推出原油期貨，對中國爭取原油定價權、增加國際競爭力、建立國家戰略儲備、維護國家石油安全都有非常積極的意義。

　　不過市場人士指出，目前中國原油期貨推出還有部分技術性難題需解決。

　　郭洪鈞指出：“我國原油市場主要由兩至三家廠商壟斷，這並不利於形成有影響力的期貨市場定價機制，要改變這種局面，必須大力引進境外交易者，尤其是世界範圍的原油生産商和貿易商。”

　　劉春彥也表示，期貨市場引入QFII的辦法還在細化，需要外管局、證監會等機構跨部門合作。