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2011年的滬深股市表現不堪回首，A股市場又回到了十年前的2000多點，十年市場真的原地踏步了麼？
同樣是2000多點，但目前卻是經過漫長調整之後的2000多點。從A股估值角度來看，目前全部A股的市盈率僅為13.13倍，2012年的動態市盈率僅為9.56倍，市凈率僅為1.95倍。縱向比較來看，雖然部分績差股仍是風險大於機會，但A股目前整體的估值水平已經處於歷史的底部區域。
從股息率的水平來看，按照2010年的分紅比率，2011年上市公司業績同比增長20%左右計算，大盤成分股的股息率水平已經高於一年期的存款利率。另外從一些大盤央企藍籌股大股東的增持行為、匯金公司增持銀行股來看，大盤藍籌股目前的投資價值已經明顯增強。
從證監會有關部門負責人發出的信號來看，證監會已就推動養老金、公積金等投資股市和有關部門進行了溝通，並在研究出臺一攬子稅收優惠政策。我們先看看社保的實際操作情況，在10年漲幅為零的情況下社保基金仍然取得9.17%的好成績，而市場經過20年的發展，藍籌股“洗盡鉛華”，漸漸顯露出越來越高的投資價值，未來10年市場將迎來投資回報期。
隨著養老金等強大的買方機構入市，將會有效改變買賣雙方的力量對比，扭轉賣方“店大欺客”的市場格局，買方約束才能起效。重要的是，A股市場長期資金的比例會慢慢增加，而源源不絕的資金來源使得市場穩定成為可能，固定的投資節奏也可以使長期資本持有成本平均化。(潘聖韜)
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