許超聲

　　昨天是2012年中國外匯市場首個交易日，來自中國外匯交易中心的最新數據顯示，承接2011年匯市最後一個交易日大漲148個基點的趨勢，昨天人民幣對美元匯率中間價比上個交易日上漲8個基點，報于6.3001，再創人民幣匯改以來新高，實現了“開門紅”。

　　去年升值5.11%

　　2011年12月30日外匯市場“落幕”時，無論中間價還是即期市場收盤價，人民幣均以去年最高價收場。中國外匯交易中心的數據顯示，在國際匯市美元指數衝高回落的背景下，去年12月30日人民幣對美元匯率中間價報6.3009，較前一交易日上行148個基點，創匯改以來新高，逼近6.3大關。按12月30日的中間價計算，人民幣去年升值5.11%，較上年明顯加速，2010年人民幣匯率升幅為3%。

　　回顧全年，人民幣對美元匯率走勢與其他新興經濟體貨幣對美元走勢明顯不同。分析人士指出，與去年人民幣對美元匯率中間價升值5.1%不同，同期，印度盧比、巴西雷亞爾和俄羅斯盧布對美元分別貶值16.13%、11.01%和5.18%。而亞洲新興經濟體貨幣如韓元、印尼盾、泰銖和馬來西亞林吉特對美元分別貶值2.30%、0.80%、4.69%和3.30%。

　　不過，不可忽略的是，從2011年下半年開始，歐債危機的影響擴展到新興市場國家，表現之一就是“熱錢”的流出，而中國也裹挾其中。在2011年12月初，人民幣在即期市場連續11個跌停，就曾引起過市場的短暫恐慌。好在外界對中國經濟的主流看法並不悲觀，由前期的硬著陸轉為軟著陸，人民幣因而依然採取了持續升值的策略。

　　今年升值幅度不會大

　　對於2012年人民幣匯率走勢，升值的趨勢不會改變，也似乎成為人們的共識。分析認為，市場預期升勢仍將繼續，但升值幅度將收窄，將更多呈現雙向波動特點，靈活性大大增強。中國外匯管理局局長易綱年前曾表示了人民幣的匯率能夠保持基本穩定的觀點。

　　分析人士指出，對於人民幣的匯率在2012年相對穩定這一點的預判，目前似乎沒有人對其表示懷疑，其將大起大落的可能性現在看來是概率非常小的事件。而這一點，也是經濟保持相對穩定非常關鍵的因素。中國外匯投資研究院院長譚雅玲就認為，匯率問題是經濟很小的一個細節，但卻已經成為經濟命脈的大局，不可掉以輕心。

　　中國的外匯儲備量較大，同時央行對匯率市場的管理能力十分強大，因而，對人民幣在2012年還是保持穩定的預期並非奢侈之望。當然，眾多分析也認為，以目前的基本面來看，人民幣在2012年仍將保持升值，但受經濟放緩的影響，幅度相對2011年將有所收窄。

　　有業內研究人士認為，在歐債危機、經濟放緩、政治博弈等因素下，2012年人民幣匯率有較大可能進入寬幅雙向波動，人民幣多年來的升值進程很可能會在2012年接近其階段性的均衡價值位置，預計6.1附近將成為2012年的天花板。