中國汽車工程研究院股份有限公司(下稱“中汽院”)的IPO申請1月6日將接受發審委審核。中汽院此次計劃在上交所上市，發行不超過1.92億股，募資11億元投向汽車技術研發與測試基地建設項目。從其財務數據看，佔總營收比例高達八成的專用汽車銷售業務的毛利率僅3.09%

　　中汽院的前身為1965年成立的重慶重型汽車研究所，後經多次更名和改制于2010年11月變更為中汽院。自成立以來，中汽院曾代表國家組織完成了“法國貝利埃軍用汽車”、“奧地利斯太爾重型汽車”和“日本五十鈴輕型汽車”三次重大汽車技術引進及國産化工作，現擁有國家機動車質量監督檢驗中心(重慶)、以及國家燃氣汽車工程技術研究中心、汽車噪聲振動和安全技術國家重點實驗室兩個國家級技術研發平臺。

　　中國通用技術集團直接持有中汽院95%的股權，並通過中國機械進出口(集團)有限公司、中國技術進出口總公司和通用技術諮詢顧問有限責任公司間接持有中汽院5%的股權，總計持有發行前股份100%，為中汽院實際控制人。通用技術集團是1998年經國務院批准組建的國有獨資公司，是中央直接管理的國有重要骨幹企業，其業務包括裝備製造、貿易與工程承包、醫藥産業、建築地産、金融支持等。

　　中汽院在2008、2009、2010年及2011年1至6月的營業收入分別為11.09億元、13.77億元、21.57億元和13.05億元，凈利潤分別為6388萬元、7523萬元、1.39億元和8744萬元。

　　中汽院的業務主要分為汽車行業技術服務和産業化製造兩大類。2011年上半年，中汽院的技術服務業務收入佔其主營業務收入的9.8%，其中汽車研發諮詢業務佔比為2.31%、汽車測試與評價業務佔比為7.49%。雖然技術服務業務佔主營業務比例僅一成，但其綜合毛利率達到37.34%。

　　中汽院的産業化製造業務分為專用汽車、軌道交通及專用汽車零部件和汽車燃氣系統及其關鍵零部件三類。2011年上半年，專用汽車的銷售收入佔中汽院總營業收入的80.71%，但是其毛利率僅為3.09%。中汽院在預披露文件中解釋，該業務板塊競爭比較激烈，因此毛利率偏低。軌道交通及專用汽車零部件業務是其毛利率最高的業務，其毛利率達到63.94%，營業收入佔比為8.23%。汽車燃氣系統及其關鍵零部件業務收入佔總營業收入比例僅1.21%，毛利率為38%。

　　該公司的發展目標是成為國際一流、國內領先的汽車行業公共技術創新平臺和服務平臺，並成為汽車工程技術服務商和高科技産品的集成供應商。(記者 陳旭)

　　(來源:上海證券報)