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　　整體來看，以原油(102.82,-0.14,-0.14%)、黃金(1600.20,-0.30,-0.02%)為代表的期貨品種在2011年上演了“先揚後抑”的行情，全年仍實現不同程度上漲。分析人士認為，2012年充裕的流動性、通脹與世界主要經濟體實體經濟的變化等都將是左右貴金屬價格的主要動力。由於基本面因素並未出現實質改變，黃金價格仍有望上漲。原油方面，全球經濟下滑導致需求下降和地緣局勢動蕩令供給緊張，使得供需兩方均存在影響油價的變數。

　　商品需求旺盛

　　“2012年對商品生産商來説仍將是個好年頭。”渣打銀行(微博)在最新報告中認為，2012年一季度商品市場會有小幅調整，價格與經濟回落趨勢同步見底，之後就會轉強，原因包括：一季度美歐銀行可能向市場注入額外流動性，點燃市場熱情；持續的供給困難和挑戰；依然旺盛的需求等。

　　渣打預計，一季度貴金屬市場表現強于其他商品，基本金屬價格在2012年一季度經歷大幅下調，但之後將大幅反彈。

　　分析人士認為，今年上半年油價在持續顛簸後可能在下半年實現溫和上漲，其上漲動力將主要來自美國經濟復蘇。基金經理考蒂爾預計紐約油價將在6、7月期間達到每桶120美元的高點，全年低點可能是85美元。

　　油價高位震蕩

　　在地緣政治局勢緊張和全球經濟下滑風險等因素作用下，2011年全球各類大宗商品期價普遍呈現衝高回落走勢。其中金價在一路攀高至1900美元歷史高點後大幅回落，國際油價也在突破110美元後掉頭向下。

　　2011年國際油價走勢動蕩：年初以來，中東北非地緣政治局勢動蕩引發市場對原油供應的擔憂，推動國際油價上漲。儘管隨後全球經濟復蘇放緩等因素為原油需求蒙上陰影，但地緣政治風險仍為油價提供了上漲的持續動力，整體來看國際油價2011年保持高位震蕩態勢。

　　縱觀全年，紐約商品交易所輕質原油期價以每桶91.24美元開盤，年終最後一個交易日收于每桶99.06美元，全年上漲8.4%。布倫特原油期價以每桶94.69美元開盤，年終最後一個交易日收于每桶106.64美元，年中高點達到每桶126.34美元，全年漲幅達到12.6%。金價坐上過山車

　　受歐債危機、地緣政治緊張以及通脹壓力上升等因素推動，加之美元“避風港”功能在2011年上半年一度減退，黃金成為投資者青睞的投資品種。2011年國際金價屢創歷史新高，但也呈現出大幅波動的“過山車”走勢。

　　2011年紐約商品交易所主力黃金期貨合約價格以每盎司1420.4美元開盤，年終最後一個交易日收于每盎司1566.8美元，全年上漲146.4美元，漲幅為10.3%，連續第十一年保持漲勢，但漲幅僅為2010年29.7%漲幅的三分之一。

　　縱觀2011年，金價走勢波動較大。在年初小幅回落，于1月28日跌至每盎司1307.9美元的年內低點後，金價一路穩步走高，連續突破多個整數關口，在9月6日盤中創下每盎司1922.6美元的歷史新高。此後金價大幅跳水，在14個交易日內就跌到1600美元以下，隨後在1500美元至1800美元的區間內震蕩，最終收在1570美元下方。

　　2011年金價走勢圖

　　2011年油價走勢圖