股票基金 2011年平均虧損25％，混合型基金、指數基金和QDII基金的虧損幅度也超過20％，債券基金自2005年以來的正收益記錄被打破，封閉式基金和保本基金業的平均收益率也為負，唯有貨幣基金一枝獨秀取得正收益。

　　不要忘了，即使在2008年，債券基金依舊取得了近7％的收益，在那個寒冷的冬天帶給投資者些許溫暖和微弱的信心；而2011年，債券基金－2．8％的平均收益率傷了投資者的心，特別是低風險承受能力者；還有幾乎年年虧損的QDII基金，無論這類産品再有“特色”，無論基金公司再怎麼強調海外市場是放雞蛋的另一個籃子，也無論基金公司稱自己再怎麼看好基金經理，業績年年虧損又有什麼用？

　　還是先從不好的説起，把好的留在後面。

　　説是最壞的時候，主要是因為市場讓投資者的信心或許已經降至近三年的最低點，基金的大幅虧損也讓基民對行業的信心降至了低點，無論投資者還是基金行業或許正處在最煎熬的日子。

　　首先，基金2011年的業績帶給投資者的損失是慘重的，面對虧損，有多少基民會離開這個行業尚不得而知，至少會有人離開。

　　截至2011年年底，國內基金管理的資産凈值為2．13萬億元，而截止到去年三季度，這一數據也是2．13萬億元，不要忘記，去年四季度還有1723億元規模的新基金成立，剔除新成立的基金後，基金行業的整體規模已經在縮水。

　　其次，基金公司頻踩地雷，其中固然有天災的成分，但人禍因素亦存在，這讓投資者對基金公司的風控能力産生懷疑。康芝藥業、雙匯發展、華蘭生物和紫鑫藥業都讓重倉持有這些股票的基金很受傷，當然還重慶啤酒，大成基金現在還因此事焦頭爛額。

　　無論臨時股東大會是否罷免重慶啤酒董事長，無論將於1月6日公佈的數據如何，無論大成基金在疫苗故事之下此前賺了多少錢，十個跌停帶給基民的巨大損失已經無法彌補，尤其是12月才申購的基民。

　　再次，基金行業的離職潮已經從基金經理層面演變為基金行業的高管層，當然這和基金公司股權變更潮不無關係。基金經理變更影響的只是由其管理的産品的業績，而基金高管的變動帶來的可能是整個公司投研甚至是投資風格的變化。

　　説是最好的時代，是因為當前市場處於底部，而且經過下跌後，風險已經得到較為充分的釋放，加上新任證監會主席的幾把火──強制分紅、創業板退市制度、打擊內幕交易和鼓勵長期資金入市等政策都對市場有著積極的意義。

　　2012年市場好起來的概率還是比較大，相對應的市場的投資機會也會多起來。

　　當然，市場處於相對底部，也是申購基金的較好時機。

　　無論2011年基金帶給投資者多大傷害，我們期待2012年的美好，況且投資基金要看的是更長期的收益。（記者 王繼高）

　　(來源:Xinhua)