2011年國際農産品市場可謂跌宕起伏：各類農産品價格先是在美國出現惡劣天氣、需求持續擴大、投機炒作等因素支撐下持續上揚；到了9月作物豐收後，由於産量明顯超過預期以及歐美債務危機加劇，農産品價格隨之下挫；而年末南美地區持續乾旱又支撐市場觸底反彈，同時為2012年的行情打下好基礎。

　　2011年12月30日，芝加哥期貨交易所3月玉米期貨合約收于每蒲式耳6.465美元，比上一年同期上漲2.8%，為連續第三年上漲；大豆3月合約比上年同期下跌13.9%，至每蒲式耳12.0775美元；小麥3月合約比上年同期下跌17.8%，至每蒲式耳6.5275美元。

　　一波三折

　　初入2011年，各類農産品市場借助上一年的牛“威”繼續上行，特別是進入第二季度後，由於美國玉米和小麥等作物進入播種關鍵期，此時天氣因素成為影響市場情緒的重要因素。而此時美國恰逢連續降雨，不利於作物的播種。

　　到了7月的作物關鍵生長期，美國又遭遇“熱穹頂”天氣，極端乾燥悶熱天氣嚴重影響糧食作物生長，導致市場減産預期加劇。美國農業部則多次在月度供需報告中下調美國和全球糧食庫存預估，市場對作物減産的預期不斷加強。投機資金也借此大肆炒作，從而為糧價上漲推波助瀾。

　　數據顯示，芝加哥大豆和玉米期價在8月末已創下2008年以來的最高水平，分別超過每蒲式耳14.5美元和7.7美元。

　　但進入9月後，隨著美國主要農作物收割完成，天氣因素逐漸淡出人們的視線，也無法成為基金炒作的話題。豐收後的産量數據明顯高於市場預期，美國農業部也在隨後幾個月的報告中上調作物的期末庫存預估，推動市場下跌。

　　此時歐債危機也愈演愈烈，再加上新興市場國家經濟也開始放緩，這些均導致市場對未來糧食需求前景預期悲觀，於是各大基金紛紛加入賣空行列，市場暴跌隨之而來。9月芝加哥玉米價格從每蒲式耳7.8美元高位一路跌破6美元，大豆也跌破12美元，小麥則早已低於年初水平並在每蒲式耳6美元附近徘徊。

　　然而，年末南美地區持續乾旱再次為市場上漲提供了動力。南美地區是世界玉米和大豆主要出口地區，而年末正值作物生長關鍵階段，此時的旱情導致投資者對未來作物供應産生擔憂，再加上投機者炒作，從而支撐農産品價格觸底反彈，芝加哥玉米、大豆和小麥價格年末一度走出集體“七連陽”的小牛行情，也為下一年年初走勢奠定了基礎。