央行拴係人民幣匯率價格的這條紅繩被稱為“錨”。人民幣“錨”了誰？自1978年改革開放伊始，我國外匯引入市場分配機制，正式和美元挂鉤，人民幣匯率從此錨上了美元。2010年央行周小川行長在兩會期間，首度承認2008年底以來人民幣再次和美元挂鉤是政府採用的特殊匯率形成機制。

　　外匯市場更是隨錨而動，中國外匯交易中心每天以人民幣對美元價格發佈人民幣匯率中間價，其他幣種和人民幣的比價，是通過美元作中間價換算而來，加上銀行間外匯市場人民幣對美元買賣價設限在中間價的上下千分之五浮動，美元對其他幣種漲，人民幣就會上漲，反之亦然。人民幣對美元的每天漲跌幅僅千分之五，並不意味著人民幣對其他幣種的漲跌幅僅為千分之五，其他幣種和人民幣的波幅要取決於美元和其他幣種的“互動”。國際市場的大宗商品傳遞到國內的價格，也跟著美元價格“聞雞起舞”，人民幣和美元可謂一榮俱榮，一損俱損。

　　人民幣“錨”了美元，美元又以何為“錨”？美元成為世界性的硬通貨，剛開始的時候還是有錨的，1944年美國規定每1美元的含金量為0.889克黃金，佈雷頓森林體系則明確美元直接與黃金挂鉤。1973年佈雷頓森林體系宣告結束，美元不再和黃金挂鉤，從此進入無錨時代，而美元作為世界惟一硬通貨霸主地位卻已經無法動搖了。

　　如果單從“有錨”和“無錨”的角度而言，人民幣無疑是“優等生”，至少還有底線，能找到約束自己的“錨”；而美元無疑是貨幣中的“差等生”，連約束自己的錨也放棄了。然而當“優等生”傍上“低等生”的時候，中美兩國民眾的感受不盡相同，有錨的人民幣看上去並沒有無錨的美元那麼美。

　　理論而言，人民幣升值了，意味著人民幣的購買力增強了，民眾就能享受到更多的升值實惠，但現實並不儘然。人民幣匯改從05年匯改時的算起，到目前已經升值了約24%，美元指數同期下跌了10%，綜合計算後人民幣對計入美元指數的6種主要貨幣歐元，日元等，加權平均升值也在14%以上。與美國民眾感受迥然不同的是，人民幣在國際市場不斷升值，國內民眾卻感覺它在不斷貶值，票子發了毛；美元在國際市場越來越貶值，但美國民眾卻幾乎感覺不到美元貶值的壓力，美國的經濟還經常陷於通縮的壓力。現在許多同種産品的價格中國的開始“超英趕美”，跑在了美國的前面。

　　那麼，人民幣匯率明升，購買力暗降；美元指數下降，購買力穩定是如何形成的？高低不平的中美貨幣政策差異是導致這個現象發生的主要原因。文/湯亞鍵