定增7.8億股攬入國地置業

　　*ST創智擬變身一級土地開發商

　　繼今年6月重整計劃獲批之後，暫停上市逾4年的*ST創智的恢復上市工作又獲重要突破。該公司今日披露了定向增發購買大股東旗下資産的方案，其主營業務將由研製、開發、銷售計算機軟體及配套系統、提供軟體製作及軟體售後服務變為變土地一級開發。

　　根據方案，*ST創智擬以3.72元/股的價格向大地集團和成都泰維發行7.8億股購買其持有的國地置業95.306%股權。以此為定價基礎，公司擬購買資産的價值為29億元。

　　雙方還簽訂了《盈利預測補償協議》：國地置業在2011年8至12月、2012年、2013年和2014年的預測凈利潤分別為1.97億元、5.34億元、7.66億元和9.82億元。大地集團、成都泰維保證國地置業盈利預測數的實現，並承諾在*ST創智發行股份購買資産完成後對國地置業實際凈利潤數不足預測凈利潤數時承擔補償責任。

　　不過，該方案的出臺並非完全預示著*ST創智將自此走上康莊大道。

　　據披露，國地置業目前的主營業務為，成都龍泉驛區天鵝湖片區約4584畝（包括青臺山片區約612畝）以及十陵片區6255畝的土地一級開發及城市公共配套設施的建設及運營。

　　目前，我國對土地一級開發主要通過行政規章、地方性法規以及相關規範性文件予以規範，而且各地政府的政策和操作流程也各不相同，造成一定的信息瓶頸和操作上的不確定性。隨著土地管理制度的改革和發展，國家對土地一級開發的政策將越來越完善。在政策完善過程中，存在對現有土地一級開發模式進一步完善或調整的可能與風險，特別是對土地收益分成模式和徵地指標等事項進行詳細規範或者修改相關的行政規章、地方性法規或相關規範性文件，則有可能會給國信置業業務和相關收益産生影響。

　　對此，*ST創智提醒投資者，在土地一級開發業務方面，雖然成都國地置業所從事的土地一級開發與房地産業分屬於兩個不同的行業，但是房地産行業繁榮與否會對龍泉驛區政府的財政收入産生一定的影響。成都市龍泉驛區的土地開發後若遭遇房地産行業調控或者招商引資不能及時到位，會影響龍泉驛區政府徵地的速度和投資額。此外，成都國地置業對龍泉驛區的天鵝湖片區（包括青臺山片區）和十陵片區等區域的整體開發預計于8年內完結，成都國地置業在8年之後的業務發展情況和收入來源存在不確定性。

　　除了上述行業的長期風險，由於該交易構成重大資産重組，*ST創智尚需取得股東大會和證監會對方案的批准以及對大地集團、成都泰維的全面要約收購義務的豁免。故在取得相關核準並最終實施之前，*ST創智還有一段路要走。（記者 趙曉琳 編輯 祝建華）

(來源:上海證券報)