為A股史上第三大熊市，滬指全年下跌21.68%；A股融資規模仍居全球前列

　　昨日滬指在一片唏噓聲中，收于2200點下方，就此揮別2011年。雖然兩市昨日紅盤收官，但仍難掩今年A股大幅下跌的慘澹，滬指全年跌幅達21.68%，使得2011年成為A股史上第三大熊市。A股也成為2011年全球主要資本市場中表現最差的市場之一，但是，A股的融資規模仍冠絕全球。

　　深成指全年下跌28%

　　昨日是A股市場2011年最後一個交易日，截至收盤，滬指上漲1.19%，報2199.42點，成交427億元；深指上漲1.57%，報8918.82點，成交411億元。

　　回顧全年，A股市場主要受到兩大利空的考驗，一方面來自國內，今年以來受通脹高企、貨幣政策持續緊縮等宏觀基本面影響，上市公司業績上漲乏力；另一方面，歐洲主權債務危機、美國主權債務被降級的影響，也對A股造成衝擊。

　　在2011年，A股投資者再度經歷了過山車似的大盤行情，兩市起初在4月中旬之前出現過小幅度上漲，最高上探至3067.46點。然而，就在機構、投資者都在翹首期盼滬指上漲至3500點時，大盤似乎突然喪失了上漲動力，此後的八個多月的時間裏，滬深指數基本呈現單邊下跌走勢。截至昨日收盤，滬指全年累計下跌21.68%；深證成指全年累計下跌28.41%。

　　市場表現全球倒數

　　在全球主要資本市場中，美國市場表現最佳。截至北京時間昨日下午，還剩下一個交易日的美股實現上漲，道瓊斯指數全年漲6.13%。A股的表現甚至比處在歐債危機中的法國還差，法國CAC40指數截至昨日的跌幅為17%，德國DAX指數跌幅則為15%。

　　A股表現僅好于處在債務問題中心的意大利市場（下跌24%），在新興市場中則僅好于俄羅斯市場，俄羅斯市場今年以來跌幅超過22%。

　　但在A股持續低迷的情況下，A股融資規模仍然龐大。非官方統計顯示，A股2011年實際募集資金8248.86億元，這一規模雖然較A股最高年度融資過萬億有所回落，但仍然處於全球前列。而證監會數據顯示，截至10月份，境內資本市場的各類融資總額為5864.35億元。

　　從IPO融資規模看，今年A股IPO融資2720億元，根據Dealogic數據顯示，這一IPO規模高於納斯達克和紐交所的IPO總和，也高於單一的香港市場融資。

　　2012年或難“稱牛”

　　滬指21.68%的全年跌幅，成為繼1994年及2008年後，A股史上的第三大熊市，截至昨日收盤，滬深兩市總市值為21.48萬億，較2010年底的26.54萬億，縮水19%。

　　對於即將到來的2012年，業內人士預測：“由於經濟沒有啟動新一輪週期，政策也沒有大的放鬆，2012年很難是牛市行情。”

　　中金公司首席經濟學家彭文生認為，2012年是比2009年更為複雜的一年。2012年的經濟增長將是“軟著陸”：GDP增長8.4%，消費貢獻上升，投資貢獻下降，凈出口負貢獻。A股2012年二季度將出現投資機會，2800點將成為階段高點，低點則在1680點左右。

　　此外，安信證券首席策略分析師程定華認為，明年較為確定的宏觀環境是通貨膨脹下降與經濟減速，預計反彈的高度有限，指數難以有效逾越2800點水平。★