鐵路初現重開工三角債問題仍難解_經濟臺

　　“現在各個工程部的人又都開始忙活起來了。”中國鐵路工程總公司的一位人士告訴記者，一週前，各個工程局的財務負責人開了碰頭會，研究解決各工程局所承包的項目的後續資金落實問題。

　　中國工程院院士、中鐵隧道副總工程師王夢恕也表示，之前因資金鏈斷裂而紛紛停工的工地要重現人氣了，“青藏鐵路關角隧道部分工地已經開始復工，目前復工只是少數情況，但隨著資金的落實，各工地應該會普遍復工。”

　　關於2000億信貸資金的落實情況，王表示目前國務院層面還在研究討論如何落實之中，但他估計這筆資金應該能夠得到落實，“因為分管鐵路工程的鐵道部副部長盧春房在一次會上跟我表示，鐵路工程後續建設的資金落實應該不成問題。”

　　鐵路工程資金有望逐步落實

　　被市場唱衰的鐵路信貸市場，開始有轉向的跡象

　　據王夢恕透露，有跡象表明鐵道部在逐步落實資金到各個工程，且之前鐵道部欠中鐵、中鐵建旗下各個工程局的款項近期會償還一部分。

　　不過他也表示，這需要工程隊把情況申報給設計部門，然後再上報給項目指揮部，最後到鐵道部層面，目前青藏鐵路關角隧道項目已有一筆7億元的資金申報到鐵道部層面，“如鐵道部財務部門審核通過，資金可以下撥，那隧道工程短期會因為得到一部分重啟資金而開工。”

　　王提到，在申報資金需求和資金下撥的過程中，難免出現手續太過繁複的問題。

　　上述中國鐵路工程總公司的人士也對鐵路資金落實表示樂觀，“溫總理在國務院會議上講了，要保證重點工程的資金需求，不能搞半拉子工程，這應該是個明顯的信號”。

　　溫家寶總理是在10月29日的國務院常務會議上作上述表態的，他表示，信貸政策要與産業政策更好地結合起來，切實做到有保有壓。保證國家重點在建、續建項目的資金需要，防止出現“半拉子”工程。

　　從近期債券市場對鐵道債的反應來看，一向被市場唱衰的鐵路信貸市場，也開始有轉向的跡象。

　　上月26日招標的200億鐵道債遭遇了機構的“瘋搶”。其中，100億元的7年期品種的中標利率為4.93%，投標倍數竟飆高至16.87倍！這不僅是2009年2月19日以來已發鐵道債的最大認購倍數，同時也是債券市場近3年以來所有品種新債的最高值；同時招標的100億元的20年期品種，中標利率為5.33%，投標倍數也約4倍。

　　而還在3月之前的7月21日，鐵道債遭遇歷史上首次流標。儘管當日中標利率高達5.18%，高於非金融企業債務融資5.05%的定價估值水平，但市場並不買賬。當日發行的187.3億中，超過180億為該期短融的聯席主承銷商農行和國開行購買，剩下的約13億元最後也只好由聯席主承銷商自行解決。

　　分析人士認為，鐵道債從流標到瘋搶，源於政府在背後的支撐，10月10日，財政部宣佈對企業持有2011-2013年發行的中國鐵路建設債券取得的利息收入，減半徵收企業所得稅。

　　隨後，國家發改委明確表示，鐵路建設債券為政府支撐債券。而隨後國務院討論用2000億的信貸資金來支持鐵路重點工程的利好信息，更讓市場看到未來鐵路建設不會成為半拉子工程。

　　目前已有跡象表明，鐵道部資金壓力有所緩和。10月31日，中國南車收到鐵道部首批還款近60億元，中國北車收到鐵道部45億應付賬款。

　　鐵路工程三角債依然存在

　　今年以來中鐵和中鐵建承接的新鐵路工程項目基本為零

　　不過，從10月31日鐵路工程兩大央企——中鐵和中鐵建的三季報顯示數據來看，其應收款與上一季度比，有增無減，困擾鐵路工程的三角債問題依然嚴重，而今年以來兩大公司承接的新鐵路工程項目基本為零。

　　中鐵的三季報顯示，截至9月30日，其應收賬款961.5億元，預付款項294.5億元，而中報中上述數據分別為907.84億元和266.29億元。

　　中鐵建三季報顯示，截至9月30日，其應收賬款585.78億元，而中報這一數據為542.59億元。

　　兩大公司三季報同時表明，三季度沒有新的鐵路項目開工，而已經簽約正在實施建設的鐵路項目其進度也非常緩慢。

　　中鐵三季報稱，報告期內公司新簽合同額1,190億元，同比減少39.4%。其中，基建板塊897.1億元，同比減少50%

　　1-9月份，其累計新簽合同額3577億元，同比減少37.1%。其中，基建板塊2667.8億元而鐵道項目僅為176.7億元。