“白條”怎麼玩？

　　所謂“白條”是一種網購信用産品，根據目前的觀察和體驗，其功能與傳統的銀行信用卡相似，京東用戶可進入京東頁面在線申請，填寫登記相關信息並提交後，京東先對用戶的消費記錄、配送信息、退貨信息、購物評價等數據進行風險評級，每個用戶將獲得相應的信用額度，最高1.5萬元。選擇最長30天延期付款，或者3至12個月分期付款兩種消費方式。

　　表面看，“白條”與阿裏巴巴去年試水的信用支付類似。阿裏巴巴的支付寶信用支付體系，是先根據用戶交易數據進行授信，信用額度可用淘寶等購物支付，用戶需要在還款日之前還款，最長可獲得38天免息期。支付寶向已簽約的商戶每筆信用支付交易收取服務費，其費率與信用卡大體一致。

　　但將兩者的資金來源進行對比，就會發現不同。阿裏巴巴的信用支付資金來自合作銀行，而京東白條的貸款，則來自京東自有資金而非銀行。京東SEC文件披露了截止2013年9月31日的財務數據，在現金流一節中，京東賬面現金由2009年的約1億元迅速增加至2013年三季度末的88億元，5年增幅達到80余倍。

京東的考量

　　京東高層日前稱，京東下月將推出互聯網理財服務，對接産品包括貨幣基金和多種投資標的。也就是説，京東將加入互聯網理財大戰，只不過先是從消費領域下手，但類似餘額寶的産品顯然也在京東的考慮之列。

　　業內對“京東白條”在刺激消費方面的預期有理由保持樂觀，京東本身也對這一舉措的預期很有信心，而白條産品的推出及市場反應，又有助於提高準備上市的京東的估值。京東上線僅一個月的“京保貝”，目前放貸規模已高達10億元。分析人士認為，按照目前試用白條的50萬公測用戶來算，在都能拿到滿額授信的情況下，金額即為75億，一個月能夠産生的利潤超過2000萬，即便只有一半，利潤也能夠超過千萬。不過，京東在研究客戶的需求和偏好方面，還需要投入精力。

風險可控嗎？

　　京東坦誠做金融並非其長項，在提交給SEC的文件中，京東對涉入互聯網金融的描述是“如履薄冰”。京東坦誠，“我們在互聯網金融領域的經驗非常有限，如果資産發生顯著惡化，可能對我們的業務以及運營及財務狀況造成不利影響”。

　　京東在此方面面臨的另一個風險是，隨著貸款規模的不斷增大，對貸款組合的管理能力將會對網絡融資業務産生顯著影響，因為貸款組合的整體質量會受到多種因素的影響，其中包括市場無法預見的，諸如全球經濟放緩、流動性變化或者信用危機的增長等，這些都會對京東的業務、運營以及流動資金，包括供應商、客戶等産生影響。

銀行或面臨壓力

　　阿裏巴巴當初推出信用卡支付業務，就有評論猜測其是否會對傳統銀行信用卡業務造成衝擊，不過馬雲表示，並無推翻傳統的意圖，只是要重建一個屬於阿裏的金融信用體系。當時的分析也認為，阿裏巴巴的信用支付體系，不過是對銀行信用業務的一個補充而已，且其交易費用對銀行也沒有太大吸引力。但這次京東推出“白條”産品後，業內反應卻大不相同，主要是其資金來源和相關費用方面，比起傳統銀行信用卡都有明顯優勢。

　　有銀行從業人士表示，類似京東“白條”這樣的互聯網金融産品，肯定是動了銀行的奶酪，在目前互聯網金融整體的強勁風頭下，尤其是這種産品對年輕消費群體的吸引力很大，其未來發展應當被看好，但由於本身體量不大，對整體的傳統銀行信用卡業務，暫時還算不上有多大影響。也有銀行信用卡業務人士表示，互聯網虛擬信用卡對消費者來説確實有傳統信用卡不可取代的便利之處，如果銀行的信用卡業務地盤被互聯網金融蠶食，則將大大影響到銀行的中間業務收入。目前，銀行卡收入佔到了銀行全部中間業務收入的50%以上。