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根據今日投資《在線分析師》(www.investoday.com.cn)對國內近百家主流研究機構4000余名分析師的盈利預測數據進行的統計,近期綜合盈利預測(2012年)調高幅度居前的25隻股票中,行業分佈較為集中。其中,機械製造類股票4隻,排在首位;食品生産與加工、金屬與採礦類股票各為3隻,尾隨其後;電力、化工品、電子設備與儀器、家庭耐用消費品類股票均為2隻;其餘個股則分佈在紡織品和服飾、建築材料、建築工程、電力設備、信息技術與服務、餐飲住宿與娛樂、汽車零配件7個行業中。8月9日,國家統計局發佈了7月的發電量數據,下面我們來具體點評一下電力行業。
進入8月,在管理層多項提振投資者信心的舉措下,“冰點”A股開始出現“解凍”跡象。自8月3日開始,上證綜指連續5個交易日收紅。在大盤帶動下,電力行業本週均漲幅為3.43%,跑贏滬深300指數1.48個百分點。8月9日,國家統計局公佈的統計數據顯示,7月發電量4351億千瓦時,同比增長2.1%。而6月份的發電量為3933.5億千瓦時,也就是説,7月發電量環比增加了10.6%。
火電企業經營狀況環比或有所好轉。6月國內煤價開始大幅殺跌,但電力企業邊際收益空間仍舊不大,這主要來自於水泥、化肥,尤其是鋼鐵等行業的工業用電需求疲軟使得火力發電量受到擠壓。兩者作用之下,煤價的下降並不能給發電企業帶來更多盈利空間。“7月份煤價維持低位,發電量上升,火電企業經營狀況環比或有所好轉”,分析人士目前如是表示。
水電企業持續受益。各地已經進入豐水期,水電發電量大幅增加。目前看來,水電在今年汛期保持較高發電量增速基本已成定局,變數不大。國泰君安觀點認為,由於2011年低業績基數的原因,水電在2012年業績同比增速將達到近年高點,其中三季度業績增速將為全年高點。
8月份,招商證券建議重點關注受益於煤炭産能過剩的公司、對煤價敏感的公司和長期成長性好的公司。目前煤價低位波動庫存仍較高,水電進入汛期,電力板塊預計短期內將強于大盤。具體來看,火電:上調和下調電價的可能性都很小;煤價較月內低點小幅上升,由於庫存仍高,未來將可能低位震蕩;短期電量受制于宏觀影響,但明顯下降的可能性不大,穩增長政策效果顯現後,電量增速將有所回升。水電:電價改革試點地區,水電電價有上調可能性;入汛河流來水良好,發電量維持高位;利率已下調0.56%,將帶動水電企業的財務費用下降,後期利率仍可能下調。 (今日投資)