7月CPI數據下周公佈，通脹壓力或進一步降低，降準預期升溫。　　7月宏觀數據 下周起將陸續發佈

　　7月中國製造業採購經理指數(PMI)為50.1%，比上月微落0.1個百分點。下周起，包括CPI在內的7月份宏觀經濟數據將陸續發佈，分析人士預計，由於翹尾因素影響進一步回落、食品價格相對穩定，7月CPI同比漲幅或跌入2%以內，降低存款準備金率呼聲再起。

　　7月CPI或跌入2%以內

　　7月居民消費價格指數(CPI)將於下周公佈。

　　據商務部監測數據，7月前三周中，食用農産品價格有兩周出現小幅上漲，一週小幅回落。交通銀行首席經濟學家連平表示，7月食品價格環比可能基本持平，加上7月CPI翹尾因素比上月大幅回落0.47個百分點，初步判斷7月CPI同比漲幅可能在1.7%左右，繼上月跌破3%之後繼續下行並跌入2%以內。由於整個三季度CPI翹尾因素都將處於持續回落過程，因此如不出現新的漲價因素，預計三季度CPI同比漲幅都將維持在2%左右的較低水平運行。

　　隨著CPI進一步下行預期增強，出於穩增長的需要，未來貨幣政策可能繼續向適度寬鬆傾斜，三季度降息、降準窗口進一步打開。

　　三季度信貸投放

　　仍會處於較高水平

　　無疑，貨幣政策與投資支持仍是確保中國經濟軟著陸的關鍵。在貨幣政策方面，瑞穗證劵亞洲公司董事、總經理沈建光預計7月新增貸款會在7000億元左右，三季度信貸投放仍會處於較高水平。預示著8月降準的可能性較大，預計下半年還有一次降息。

　　某債券基金經理表示，存款準備金率仍處於高位，同時貸款利率也比較高，這樣不利於激發企業投資積極性；國內政策調整的核心是宏觀經濟走向，目前要求經濟平穩增長是大方向。

　　三季度中國

　　經濟增速有望回升

　　地方政府的“穩增長”措施正相繼亮相。早前銀監會通過信貸投放加大對出口信貸、“鐵公基”項目、各地保障房建設的支持，投融資平臺限制的由緊轉松。另外，鐵道部通過資産變現籌資、財政安排資金以貼息方式支持重點行業加快實施技術改造、加快推進東北老工業基地全面振興等措施，都有助於穩定投資，支持經濟增長。(記者陳海玲、金霽)