央行二度降息後，目前各銀行活期存款利率下降到0.35%和0.385%不等。如果考慮CPI的話，根本就沒利息收入可言。在此背景下，存款“搬家”的現象已經在很多地區不同程度地上演。日前已有業內人士透露，在降息通道下，國內所有銀行存款都出現了不同程度的增速放緩現象。那居民的存款究竟流向何處？

　　銀行客戶經理反饋：“多數小客戶希望自己的現金能跑贏CPI，並獲得穩定的收益。”不過樓市遭重壓、股市不給力、國債屢爽約……諸多因素交織下，基金賺錢效應再現，特別是得益於債券牛市的持續演繹，債券基金以近6%的中考業績成為上半年收益冠軍品種，得到眾多居民青睞，日漸成為穩健增值首選。

　　從日前公佈完畢的基金二季報可以看出，債券基金實現凈申購，純債型基金以21.86%的增幅成為二季度規模上升最快的産品(海通證券)。據WIND統計，截至6月底，業界惟一的超短債基金——嘉實超短債近半年來凈增逾12億份，自成立之初便明確走純債風的嘉實信用A也超過7億份，躋身上半年最受寵債基行列。

　　或許不少投資者會將超短債基金與今年來火爆的創新性短期理財債券基金相等同。實際上兩者在久期策略、投資範圍和申購贖回機制上均有差異，這也決定了其在資産配置中的作用不盡相同。從基金招募説明書來看，短期理財型基金的剩餘期限較短，控制在150天以內，而嘉實超短債則在招募説明書中規定基金久期保持大於0.5年，小于1年。有券商分析師曾指出，通常來説，久期越長，或許投資者將承擔一定的利率變動風險，但預期收益率也越高。

　　在貨幣政策逐漸轉向放鬆的大背景下，債券市場或將持續走牛，而信用債則將受益於經濟預期好轉和流動性趨暖的雙重支持，信用債基金的優勢將更為明顯。作為普通的市民，可以通過購買信用債基金來分享債券投資收益。

　　上半年受到投資者追捧的嘉實信用債是國內少有的明確採用純債券投資策略同時主打信用債的一級債券基金。其建倉期搭上了債市底部拐點的順風車，無論從建倉成本，還是從券種選擇看，相比同類基金更具優勢。WIND統計，截至7月25日，嘉實信用A成立以來年化回報率達9.46%，在125隻同類基金中居於前1/5行列。