近日，信達澳銀基金髮布2012年下半年度投資策略報告認為，市場有望在經濟基本面反彈的背景下走出一波震蕩向上的反彈行情。

　　對於國內宏觀經濟形勢的分析，信達澳銀基金認為下半年中國經濟將小幅反彈。目前已經可以觀察到一些經濟反彈的初步徵兆，如政策已經實質轉向寬鬆；貨幣、信貸等領先指標已經在持續反彈。預計隨著經濟的反彈，企業主動去庫存過程將加快完成，而成本的下降又有利於企業毛利率的提高，下半年企業盈利水平有望探底回升，市場有望在經濟基本面反彈的背景下走出一波震蕩向上的反彈行情。但建議短期防禦為主，等待“右側”機會出手更為穩妥，因為目前市場仍運行在短期下行通道中，低於預期的中報不斷銷蝕著市場本已低迷的投資熱情，在有確切的證據證明經濟回升之前，不排除市場繼續維持弱勢的可能。

　　未來一段時間，信達澳銀基金看好的行業包括受益於制度改革的非銀行金融，受益於基建投資的建築建材、工程機械，行業景氣回升的地産、汽車、電力，預期景氣回升的TMT、家電等，主題投資方面關注高鐵、節能、環保等。事實上，在近幾個月持續低迷的大背景下，消費板塊始終不乏資金關注，天相數據顯示，7月1日至30日，大消費概念裏的農林牧副漁、食品飲料指數仍然佔據30個證監會行業指數漲幅的前三位。（朱景鋒）